德邦股份603056机构评级 德邦股份股票怎么样 2020

发布时间:2020-04-11 17:00:04   来源:网络 关键词:德邦股份603056

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德邦股份603056股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2020-01-23    中金公司    杨鑫    中性    12.00  
  2020-01-22    浙商证券        增持      
  2020-01-22    华泰证券    沈晓峰,袁钉    增持      
  2020-01-22    申万宏源研究        增持      
  2020-01-20    广发证券    关鹏    增持    23.80  
  2020-01-07    中金公司    杨鑫,赵欣悦    中性    12.00  
  2019-12-24    华泰证券    沈晓峰,袁钉    增持      
  2019-12-20    申万宏源研究    游道柱,闫海    增持      
  2019-12-19    广发证券    关鹏    增持    23.80  
  2019-11-19    华泰证券    沈晓峰,袁钉    增持      
  2019-11-19    中金公司    杨鑫    中性    12.00  
  2019-11-13    华泰证券    沈晓峰,袁钉    增持      
  2019-11-07    德邦证券    韩伟琪    中性    12.61  
  2019-11-04    浙商证券    姜楠    增持      
  2019-11-01    中信证券    刘正,扈世民    增持      
  2019-11-01    华泰证券    沈晓峰,袁钉    增持    13.65  
  2019-11-01    长江证券    韩轶超,冯启斌,鲁斯嘉    买入      
  2019-10-31    中金公司    杨鑫    中性    12.00  
  2019-10-23    广发证券    关鹏    增持    23.80  
  2019-10-21    华泰证券    沈晓峰,袁钉    增持      
  2019-10-13    安信证券    明兴    增持    16.45  
  2019-09-20    广发证券    关鹏    增持    23.80  
  2019-09-20    华泰证券    沈晓峰,袁钉    增持      
  2019-09-18    浙商证券    姜楠    增持      
  2019-09-16    申万宏源研究    闫海,游道柱    增持      
  2019-09-06    德邦证券    韩伟琪    增持    14.15  
  2019-09-03    国泰君安    皇甫晓晗,郑武    中性    12.54  
  2019-09-02    中金公司    杨鑫,赵欣悦    中性      
  2019-09-02    长江证券    韩轶超,冯启斌,鲁斯嘉    买入      
  2019-09-02    中信证券    刘正,扈世民    增持      
  2019-08-30    华泰证券    沈晓峰,袁钉    增持    14.77  
  2019-08-30    中金公司    杨鑫    中性    12.00  
  2019-08-22    申万宏源研究    闫海,游道柱    增持      
  2019-08-08    广发证券    关鹏    增持    23.80  
  2019-07-16    中金公司    杨鑫    中性    13.00  
  2019-07-10    中金公司    杨鑫,赵欣悦    买入      
  2019-07-09    申万宏源研究    闫海,游道柱    增持      
  2019-07-01    浙商证券    姜楠    增持      
  2019-07-01    中金公司    杨鑫,赵欣悦    买入    19.00  
  2019-06-28    中金公司    杨鑫    买入    18.78  

德邦股份603056股票目标价由各大证券机构分析评估得出,仅供参考。详情请看下文德邦股份603056股票机构评级详情。

德邦股份603056股票机构评级详情

2020-01-23,中金公司给予德邦股份(603056)股票【中性】评级

德邦股份(603056):2019年业绩预告不达预期 但四季度成本控制初见成效

类别:公司  机构:中国国际金融股份有限公司  研究员:杨鑫  日期:2020-01-23

预测盈利同比下降45-65%

   德邦股份发布2019 年度业绩预告,公司预期2019 年利润同比下降45%-65%至2.4-3.8 亿元,业绩预告中枢为3.1 亿元,低于我们此前预期(中金预期2019E 4.6 亿元),扣非净利同比下滑78%-98%至1 亿元以下。其中公司预期4Q19E 利润为1.3-2.7 亿元,同比增长-46%-12%。

   关注要点

   我们预期4Q19 成本控制初见成效,毛利润率企稳回升:德邦在1-3Q19 由于过度降价和收入扩张,影响了利润端表现,四季度德邦提高了运价并且选择了优质客户进行服务,我们预计收入增速将放缓至10%以内,另外由于高运营杠杆的存在,四季度单季度利润预计有较好的表现。

   1Q20 春季开工时间短,成本端仍有较大压力:由于“武汉肺炎”

   影响,我们预计德邦春季开工时间较短,一季度利润或仍为亏损。

   但是长期看,公司在崔维星(创始人)回归具体业务决策后,开始重视利润,预计2020 年将在低基数的情况下实现30%以上业绩增长(最大的增量看点在于3Q20)。

   分业务来看,我们预计2019 年快递业务收入增速30%,快运业务收入下滑0-5%。且快递收入增速呈现前高后低,快运增速呈前低后高,主要原因为公司2019 上半年策略为快递收入优先,而下半年为保障利润优先。从毛利润率来看,由于上半年成本控制较差,2019 我们预计全年将下滑2ppt 至12%左右。

   估值与建议

   我们下调2019/20 年盈利预测24%/14%至3.52/4.62 亿元(对应增速-50%/31%),引入2021 年盈利预测5.05 亿元(对应增速9%)。

   当前股价对应2020/2021e 22.8/20.9x P/E,我们暂维持目标价12元,对应24.9/22.8x 2020/2021e 市盈率,现价相对于目标价有9%上涨空间,维持中性评级。

   风险

   宏观经济下行,竞争格局恶化,家电家具行业波动

2020-01-22,浙商证券给予德邦股份(603056)股票【增持】评级

德邦股份(603056):大件快递市场竞争有望加剧

类别:公司  机构:浙商证券股份有限公司  研究员:姜楠  日期:2020-01-22

  大件快递市场竞争有望加剧

     2020 年1 月,安能物流获得大钲资本3 亿美元投资。通过此轮融资,安能物流将进一步加大对运营和信息化等方面的投入,提升公司运营效率。由于具备规模和资金优势的快运和快递公司不断进入,大件快递市场竞争有望加剧。2019 年前三季度,公司快递业务实现营收103.24 亿元,同比增长38.24%。快递业务量增速低于我们之前预计,下调2019-2021 年快递业务量同比增速假设至35%、25%、20%。

   快运业务收入和获得政府补贴金额均符合预期2019 年前三季度,快运业务实现营收77.66 亿元,同比下降6.06%。快运业务收入端符合预期,维持之前假设不变。根据公告,自2019 年1 月1日至2020 年1 月16 日,公司及控股子公司累计获得与收益相关的各类政府补贴共计约2.20 亿元,符合我们对2019 年公司获得政府补贴的预计。

   营业成本同比增速有望持续放缓

     19Q3 单季,公司营业成本60.52 亿元,同比增长19.53%,主要原因是人工成本和运输成本的增长。相比19H1 营业成本同比22.35%的增速,三季度营业成本增速有所放缓。19Q3 单季,毛利率7.68%,同比和环比均出现明显下降。19年前三季度,公司营业成本167.06亿元,同比增长21.31%。

     旺季前产能储备相对充足+春节时间较早,预计19Q4 产能提升幅度有限。

     公司营业成本同比增速有望持续放缓,维持成本端假设不变。

   期待盈利能力逐步改善,维持“增持”评级

     预计2019-2021 年,公司归母净利润分别为4.97 亿元、6.77 亿元、9.01亿元,同比增速分别为-28.98%、36.02%、33.11%,对应PE 分别为21.44倍、15.76 倍、11.84 倍。19Q3 单季,快递业务量增速低于预期和成本端较快增长,导致利润同比显著下降。8 月中下旬进入旺季后,随着快递业务规模持续增长,以及成本端的控制和优化,公司盈利能力有望逐步改善,维持“增持”评级。

   风险提示

     人工成本增长超预期,运输成本增长超预期。

2020-01-22,华泰证券给予德邦股份(603056)股票【增持】评级

快递月度数据跟踪:增速恢复催化估值修复

类别:行业  机构:华泰证券股份有限公司  研究员:沈晓峰/袁钉  日期:2020-01-21

行业增速反弹催化估值修复,首选韵达

   12 月,实物商品网上零售额和快递件量同比分别增长17.9%和24.3%,增速环比11 月下降1.2pct 和提升2.8pct。行业件量增速回升修复市场悲观预期,未来两月行业处于数据+业绩双重空窗期,个股首选件量增速恢复、中长期确定性强的韵达股份。

   宏观经济现企稳迹象,电商消费维持韧性

   2019 年四季度GDP 同比增长6%(环比持平),华泰宏观组认为20 年一季度有望边际向好。2019 年1-12 月,实物商品网上零售额累计同比增长19.5%,增速环比1-11 月下降0.2pct;我们根据累计值测算12 月当月同比增速为17.9%,环比下降1.2pct,占社零总额的23.7%,占比环比下降4.8pct。电商消费维持较强韧性,旺季增速趋势性放缓符合预期。考虑拼多多、微商和直播电商的增长,我们预计19/20/21 年中国电商GMV 同比增长25.5%/24.2%/19.2%,占社零总额的24.2%/27.8%/30.7%。

   行业件量增速8 月以来首次回升,超过我们20%的预期

   2019 年四个季度,行业件量同比分别增长22.5%/28.4%/27.6%/22.8%,我们预计拼多多贡献了大约一半的增速。8-11 月,快递行业件量增速逐月下行(8/9/10/11 月分别为29.3%/25.0%/22.7%/21.5%);12 月行业件量增速环比回升2.8pct 至24.3%(明显高于我们20%的预计和邮政局15%的初步统计值)。从11-12 月两次购物节看,电商需求较为平稳:“双十一”当日邮政快递企业处理件量同比增长28.6%;“双十二”当日邮政快递企业揽收件量同比增长24.6%。

   国内件均价跌幅略有扩大,韵达件量增速和申通件均价表现出色

   12 月,分业务看,同城件量同比下降6.1%,降幅环比收窄3.4pct(我们认为同城件的下降和即时物流高速增长有关);异地件同比增长32.4%,增速环比提升2.2pct;国内(同城+异地)件均价同比下跌7.6%至7.04 元,跌幅环比扩大0.3pct。12 月,分企业看,韵达/圆通/申通/顺丰件量同比分别增长48.6%/32.2%/26.2%/55.3%,增速环比+10.4pct/+0.1pct/-12.8pct/+9.7pct,整体超越行业增速,韵达件量增速再次和申通圆通拉开差距;可比件均价同比分别-9.1%/-20.7%/+0.0%/-18.3%,价格变化环比-1.8pct/-6.7pct/+0.8pct/-3.4pct,申通价格同比转正超预期(旺季提价策略)。

   投资策略:未来两月数据+业绩双重空窗期,首选韵达

   展望20 年,我们预计行业件量增速同比增长约20%,中性预期下板块估值具备吸引力。年初至今,因高频数据担忧和大小非解禁压力,快递板块承压;行业增速回升修复市场悲观预期,因春节错位导致未来两月行业处于数据+业绩双重空窗期,个股首选件量增速恢复、中长期确定性强的韵达股份。

   风险提示:行业增速低于预期、社保冲击、价格战。

2020-01-22,申万宏源研究给予德邦股份(603056)股票【增持】评级

交通运输物流行业2019年12月快递数据点评:价格战加快行业集中度提升

类别:行业  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:游道柱/闫海  日期:2020-01-21

  事件:国家邮政管理局公布2019年12月年邮政行业运行情况,12月业务量同比增长24%。

     圆通、韵达、申通和顺丰单量增速分别为32%、49%、26%和58%。

   量:电商带动快递单量持续高增长态势。从需求端来看,12 月当月实物网络零售额为9207亿元,同比增长22.96%,12 月份电商渗透率则从去年同期的20.86%提升至23.74%,如果将12 月份社零中的实物网络零售额剔除后,剩余部分的增速仅仅只有4.1%,可以看出12 月份社零增长的动力主要来自线上部分。从12 月份快递业务结构来看,异地件同比增长32.36%,继续跑赢行业,而同城件增速为-6.12%,二者增速的差异也同样能够验证快递需求的变化趋势。从全年来看,2019 年行业完成业务量635.23 亿单,同比增长25.3%,其中同城件、异地件、国际港澳台件分别同比增长-3.26%、33.67%、29.51%。

   价:12 月加盟快递单票收入下降幅度超预期。以韵达股份、圆通速递和申通快递为例,12 月份单票收入分别环比11 月份下降7.45%、7.52%、0.92%,单票收入环比11 月下降的幅度分别为0.24 元、0.22 元和0.04 元,单票收入下降幅度最大的韵达股份在12 月取得了最高的单量增速,并且成功达成了2019 年业务完成量突破100 亿单的重大战略目标。从行业来看,12 月份剔除其他收入后的单票收入为8.12 元,环比上涨1.88%,同比下降3.99%,同比下降幅度远低于上一年同期的10.24%。展望2020 年1 月份,由于是春节所在的月,按照往年经验,主要快递公司在春节期间将收入一定资源调度费,因此2020 年1 月单票收入有望迎来环比上涨。

   格局:价格战加快行业集中度提升。2019Q3 前5 名的单量市占率,已经提升到73.9%,相较2017Q1 前5 名合计单量市占率提升超过18 个百分点。行业集中度提升的背后仍然是二三线快递在掉队,进入2019 年以来,已经有五家中小快递公司陆续退出小包裹市场,包括安能、如风达和国通等,持续下行的单价是推动这些公司加快离场的主要原因。对于中小快递公司而言,自身业务规模达不到自动化分拣所需要的最小单量,人工成本的上升,使得这些公司进入“单量市占率下降-单件成本上升”的循环,再叠加单件收入持续下降,中小快递公司生存状况愈发艰难。以12 月为例,韵达股份、圆通速递、申通快递三家单量合计市占率达到了43.28%,相较上年同期提升4.1 个百分点。

   投资建议。总体来看,我们判断中小公司退出市场的速度将会超过市场预期,而总部成本管控能力最终影响末端的揽件竞争力,仍然是短期内投资通达系快递股重要的观察指标。

     因此电商快递我们看好的是业绩成长性最稳定的韵达股份,同时重点关注盈利能力即将迎来拐点的顺丰控股,同时关注资产投入优化带来成本下降的圆通速递。

   风险提示。行业增速不及预期,激烈的价格战,行业重大安全事故

2020-01-20,广发证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。目标价:23.80。分析师:关鹏

2020-01-07,中金公司给予德邦股份(603056)【中性】评级。目标价:12.00。分析师:杨鑫,赵欣悦

2019-12-24,华泰证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-12-20,申万宏源研究给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-12-19,广发证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。目标价:23.80。分析师:关鹏

2019-11-19,华泰证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-11-19,中金公司给予德邦股份(603056)【中性】评级。目标价:12.00。分析师:杨鑫

2019-11-13,华泰证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-11-07,德邦证券给予德邦股份(603056)【中性】评级。目标价:12.61。分析师:韩伟琪

2019-11-04,浙商证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-11-01,中信证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-11-01,华泰证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。目标价:13.65。分析师:沈晓峰,袁钉

2019-11-01,长江证券给予德邦股份(603056)【买入】评级。

2019-10-31,中金公司给予德邦股份(603056)【中性】评级。目标价:12.00。分析师:杨鑫

2019-10-23,广发证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。目标价:23.80。分析师:关鹏

2019-10-21,华泰证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-10-13,安信证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。目标价:16.45。分析师:明兴

2019-09-20,广发证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。目标价:23.80。分析师:关鹏

2019-09-20,华泰证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-09-18,浙商证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-09-16,申万宏源研究给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-09-06,德邦证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。目标价:14.15。分析师:韩伟琪

2019-09-03,国泰君安给予德邦股份(603056)【中性】评级。目标价:12.54。分析师:皇甫晓晗,郑武

2019-09-02,中金公司给予德邦股份(603056)【中性】评级。

2019-09-02,长江证券给予德邦股份(603056)【买入】评级。

2019-09-02,中信证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-08-30,华泰证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。目标价:14.77。分析师:沈晓峰,袁钉

2019-08-30,中金公司给予德邦股份(603056)【中性】评级。目标价:12.00。分析师:杨鑫

2019-08-22,申万宏源研究给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-08-08,广发证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。目标价:23.80。分析师:关鹏

2019-07-16,中金公司给予德邦股份(603056)【中性】评级。目标价:13.00。分析师:杨鑫

2019-07-10,中金公司给予德邦股份(603056)【买入】评级。

2019-07-09,申万宏源研究给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-07-01,浙商证券给予德邦股份(603056)【增持】评级。

2019-07-01,中金公司给予德邦股份(603056)【买入】评级。目标价:19.00。分析师:杨鑫,赵欣悦

2019-06-28,中金公司给予德邦股份(603056)【买入】评级。目标价:18.78。分析师:杨鑫

德邦股份603056新闻资讯

德邦股份 macd死叉形态,股价跌1.81%

发布日期:2020-03-04

03月04日讯,德邦股份(603056)今日13时28分股价跌1.81%报价11.37元,涨幅为-1.81%成交量4.74万手,换手率2.18%振幅为3.71%量比0.72

技术面:德邦股份(603056)股价位于60日均线上方,K线属于macd死叉形态,技术上属于弱势走势。

资金面:截止今日13:28德邦股份(603056)主力流入617万元,主力流出1055万元,主力净流入-438万元。

基本面:德邦股份(603056)主营业务为。2019三季报显示, 其营业收入184.47亿元 ,同比增长14.93%归属于上市公司股东的净利润1.12亿元 ,同比增长-75.70%

【智能盯盘】 德邦股份 一阳穿三线形态,股价涨2.86%

发布日期:2019-12-17

12月17日讯,德邦股份(603056)今日13时11分股价涨2.86%报价11.16元,涨幅为2.86%成交量3.71万手,换手率1.71%振幅为3.23%量比2.68

技术面:德邦股份(603056)股价位于60日均线下方,K线属于一阳穿三线形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日13:11德邦股份(603056)主力流入233万元,主力流出166万元,主力净流入67万元。

基本面:德邦股份(603056)主营业务为。2019三季报显示, 其营业收入184.47亿元 ,同比增长14.93%归属于上市公司股东的净利润1.12亿元 ,同比增长-75.70%

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