仙鹤股份603733机构评级 仙鹤股份股票怎么样 2020

发布时间:2020-06-28 15:00:44   来源:网络 关键词:仙鹤股份603733

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仙鹤股份603733股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2019-12-31    华创证券    郭庆龙,陈梦    增持    16.00  
  2018-07-09    招商证券    濮冬燕,李宏鹏,郑恺    增持      

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仙鹤股份603733股票机构评级详情

2019-12-31,华创证券给予仙鹤股份(603733)股票【增持】评级

仙鹤股份(603733)深度研究报告:产能持续扩张 特种纸龙头多品类&高品质&规模化优势尽显

类别:公司  机构:华创证券有限责任公司  研究员:郭庆龙/陈梦  日期:2019-12-31

  仙鹤股份是国内大型特种纸企业,包括合营公司在内,产品涉及九大系列60多个品种,并拥有化工、制浆、能源、原纸及纸制品等全产业链生产产能,截至2019 年6 月末,公司及其合营企业共拥有40 条纸机生产线,年生产能力超80 万吨,产业宽度和产业深度布局相对完善,是目前国内规模最大的特种纸生产企业之一。仙鹤股份营业收入逐年增长,自2016 年起增长率开始保持较高水平。2013-2018 年公司营业收入复合增长率为20.52%,2018 年实现营收40.98 亿元,同比+34.49%。

     特种纸行业景气,占全国纸及纸板生产量的比重逐年提升,由2009 年的1.74%提升至2018 年的3.07%。2018 年特种纸及纸板生产量320 万吨,同比+4.92%;消费量261 万吨,同比+4.82%。2009-2018 年生产量复合增长率8.78%,消费量复合增长率6.83%。1)近五年我国装饰原纸总销量CAGR 为11.40%,呈现稳步增长态势。主要受益于下游房地产、建筑装修行业以及人造板行业的迅猛发展。2)旅游、电影业发展向好,热敏纸受益。热敏纸2006-2015 年CAGR为25.55%,发展潜力巨大。旅客周转量的稳步增长带来对登机牌、高铁票、行李标签等相关热敏纸需求量不断上升。电影票房收入爆发式增长,进一步带动电影票等热敏纸的需求。3)快递行业电子运单普及催动热敏纸以及标签离型用纸领域飞速发展。近年来快递业务量呈“J 形”快速增长,2008-2018 年CAGR 达42.08%,预计物流标签2021 年需求将达10 万吨。

     生产规模化、多品种策略、产品高品质、与联营企业夏王纸业携手领跑特种纸行业。1)仙鹤股份市场地位显著,多个细分行业市占率领先,具有较强的议价能力。其产品种类丰富,薄纸制造能力突出,分散风险,平稳毛利。2)自备上游木浆产能,缓冲浆价上升风险。子公司河南仙鹤拥有5.1 万吨制浆产能,可节约河南仙鹤80%的木浆需求,成本优势突显。3)品质助夏王纸业市场占优,毛利率稳中有升,提供稳定投资收益。公司及夏王纸业家居装饰用纸产品营收合计占总营收37%-45%,是公司营收的重要来源。夏王纸业在装饰原纸行业市占率24%,位于行业第二,且盈利表现优秀于位列第一的齐峰新材。

     主要受益于:借助另一股东德国夏特先进的设备、技术和管理水平;在钛白粉等原料供应渠道上拥有良好的管控能力,应对原料价格上涨带来的利润冲击。

     特种纸龙头企业持续扩张产能,首次覆盖给予“推荐”评级。2019 年12 月,公司公告2019 年末拟发行可转换债券12.5 亿元。募集资金除补充流动资金外,9 亿元将用于投产年产22 万吨高档纸基新材料项目。建成之后,现有格拉辛纸、热升华转印原纸产能预计翻3 倍,液体包装纸、烘焙纸产能翻近10 倍。

     且受益于快递、医药食品、卫生用品等领域稳定发展,格拉辛纸等新投产产品未来市场发展空间广阔,公司在特种纸市场影响力有望进一步扩大。我们预计公司2019-2021 年归母净利润为4.03、4.58、5.33 亿元,对应PE 分别为22、19、16 倍,给予“推荐”评级;根据公司历史估值情况及可比特种纸上市公司估值,给予2020 年21 倍PE,对应目标价16 元。

     风险提示:木浆价格波动,新产能建设不达预期,宏观经济波动,家居行业、烟草行业不及预期,竞争格局发生重大变化。

2018-07-09,招商证券给予仙鹤股份(603733)股票【增持】评级

仙鹤股份(603733)深度报告:受益定制家居行业 装饰用纸持续高景气

类别:公司  机构:招商证券股份有限公司  研究员:濮冬燕/李宏鹏/郑恺  日期:2018-07-09

预计2018-2019 年EPS 分别为0.81、1.00、1.17 元,同比增长24%、24%、17%。公司为特种纸行业龙头企业,近年装饰用纸及热敏纸的高景气促进公司业务不断成长,增发项目有助公司巩固龙头地位。

   专注二十载产品覆盖特种纸九大系列。公司是国内规模最大的特种纸生产企业之一,拥有20 年的特种纸生产、研发和销售经验。公司的产品多元,包括烟草行业用纸、家居装饰用纸、商务交流与防伪用纸、食品与医疗包装用纸、标签离型用纸、电气及工业用纸、热转印用纸、低定量出版印刷用纸和其它等九大类,产能超过60 万吨,市场占有率位居全国前列。

   夏王装饰用纸比肩国际品质,投资收益为公司重要利润贡献来源。夏王纸业是公司与德国夏特的合营企业,双方各持有其50%股权,主要从事三聚氰胺浸渍原纸的生产和销售,产品品质媲美国际一流水平。定制家具的流行刺激了饰面板的需求,这一需求将传导到装饰原纸,2016 年我国装饰原纸销量达到84.9 万吨,十年来复合年均增长率12.6%。近年来定制家具企业接二连三上市,募集资金不断扩大产能,预计未来装饰原纸市场有望继续向好。

   热敏纸行业景气度有望持续提升。近年来热敏纸应用已越来越广泛,电子商务和新零售的蓬勃发展,快递面单和商品标签有望成为热敏纸销量增长爆发点。公司热敏纸产品不断优化,提供小卷纸产品等内部变化的推动,公司热敏纸产品有望持续增长。

   募投项目不断增长公司实力。公司募集资金将投入“年产10.8 万吨特种纸项目”、“年产5 万吨数码喷绘热转印纸、食品包装原纸、电解电容器纸技改项目”、“常山燃煤热电联产项目”,将不断增强公司特种纸领域实力。

   首次给予“审慎推荐-A”评级,公司为特种纸行业龙头企业,近年装饰用纸及热敏纸的高景气促进公司业务不断成长,增发项目有助公司巩固龙头地位。预计2018-2019 年EPS 分别为0.81、1.00、1.17 元,同比增长24%、24%、17%,首次给予“审慎推荐-A”评级。

   风险提示:夏王纸业投资收益不及预期,上游原材料价格大幅波动。

   

仙鹤股份603733新闻资讯

(2-6)仙鹤股份连续三日收于年线之上,为近一年首次

发布日期:2020-02-06

2020年2月6日,仙鹤股份A股开盘16.18元,全日上涨2.30%,股价收报16.91元。自2020年2月4日以来,仙鹤股份收盘价连续三日收于年线(250日均线)之上。

前次回顾

东方财富Choice数据显示,近一年来仙鹤股份股价较为弱势,一年间未曾连续三日高于年线。

市场统计

统计2018年8月7日至2019年8月6日的全市场数据,东方财富Choice数据显示,共有3194只个股连续三日收与年线之上8439次,其中3919次第二日股价上涨,4295次股价下跌,225次股价无变动,全市场次日平均收益率为-0.02%。若将期限拉长,一个月(20日)、三个月(60日)、六个月(120日)平均收益率分别为0.73%、-0.48%、0.61%。

注:本文所使用的年线数据为未剔除停牌日的数据。

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

仙鹤股份 向上突破形态,股价涨4.84%

发布日期:2020-02-06

02月06日讯,仙鹤股份(603733)今日13时30分股价涨4.84%报价17.32元,涨幅为4.84%成交量9.72万手,换手率15.68%振幅为7.92%量比1.67

技术面:仙鹤股份(603733)股价位于60日均线上方,K线属于向上突破形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日13:30仙鹤股份(603733)主力流入2343万元,主力流出2387万元,主力净流入-44万元。

基本面:仙鹤股份(603733)主营业务为商务交流及防伪用纸、烟草行业用纸、标签离型用纸、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入32.87亿元 ,同比增长12.62%归属于上市公司股东的净利润2.68亿元 ,同比增长7.14%

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