亨通光电600487机构评级 亨通光电股票怎么样 2020

发布时间:2020-06-28 18:00:12   来源:网络 关键词:亨通光电600487

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亨通光电600487股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2019-11-06    中信证券    顾海波    增持      
  2019-11-05    德邦证券    雷涛    中性    16.90  
  2019-11-05    银河证券    龙天光    增持      
  2019-09-06    德邦证券    雷涛    增持    18.05  
  2019-09-06    海通证券    余伟民,朱劲松    中性    21.63  
  2019-09-05    中信证券    顾海波    增持      
  2019-08-02    招商证券    王林,付东    买入      
  2019-07-25    世纪证券        买入      
  2019-07-25    华安证券        增持      
  2019-07-24    群益证券(香港)        买入    18.24  
  2019-07-24    东莞证券    冯显权,包冬青    增持      
  2019-07-23    东北证券    熊军,孙树明    买入      
  2019-07-23    华安证券        增持      
  2019-07-19    华泰证券    康志毅    买入    25.61  
  2019-07-19    中信证券    阳嘉嘉    买入    27.89  
  2019-07-19    华泰证券    康志毅    买入    25.61  
  2019-07-19    华安证券        增持      
  2019-07-18    群益证券(香港)        买入    23.89  
  2019-07-18    华安证券        增持      
  2019-07-17    天风证券    唐海清    买入    24.89  
  2019-07-17    东莞证券    包冬青,冯显权    增持      
  2019-07-15    天风证券    唐海清    买入    31.89  
  2019-07-15    天风证券    文浩    买入    37.89  
  2019-07-15    天风证券    唐海清    买入    31.89  
  2019-07-15    东莞证券    冯显权,包冬青    增持      
  2019-07-12    华泰证券    周明    买入    46.09  
  2019-07-11    天风证券    唐海清    买入    31.89  
  2019-07-11    天风证券    唐海清    买入    22.74  
  2019-07-11    天风证券    唐海清    买入    22.74  
  2019-06-28    天风证券    唐海清    买入    35.60  
  2019-06-26    中信建投证券    武超则    增持    30.36  
  2019-06-26    财通证券    赵成    买入    33.46  
  2019-06-20    财通证券    赵成    买入    33.46  
  2019-06-20    财通证券    赵成    买入    33.46  
  2019-06-20    天风证券    王奕红,唐海清,容志能    增持      
  2019-06-18    中信证券    顾海波    增持      
  2019-05-14    德邦证券    雷涛    增持    28.65  
  2019-05-06    海通证券    朱劲松,余伟民    中性    23.03  
  2019-05-06    德邦证券    雷涛    增持    29.11  
  2019-05-06    天风证券    王奕红,唐海清,容志能    增持      

亨通光电600487股票目标价由各大证券机构分析评估得出,仅供参考。详情请看下文亨通光电600487股票机构评级详情。

亨通光电600487股票机构评级详情

2019-11-06,中信证券给予亨通光电(600487)股票【增持】评级

亨通光电(600487)2019年三季报点评:光纤业务短期拖累业绩 收购华为海洋完善海缆布局

类别:公司  机构:中信证券股份有限公司  研究员:顾海波  日期:2019-11-06

  2019 年三季度公司营收91.88 亿元,同比增长4.00%,环比增长6.67%;归母净利润4.57 亿元,同比下滑51.17%,环比增长66.75%。短期来看公司业绩承压,长期看公司海洋业务增长前景较好。预测2019/2020/2021 年EPS 为0.90/1.11/1.35 元,维持“增持”评级。

   营收小幅增长,利润仍处下行区间。受海洋业务增长拉动,2019Q3 公司营收同比小幅增长,但光纤光缆业务受市场竞争压力和集采价格大幅下降影响,2019Q3 公司毛利率下降7.35 pcts 至14.69%,ROE 下降4.68 pcts 至3.43%,公司光纤光缆业务盈利能力下降程度高于预期,海洋业务仍未表现出较高盈利水平,导致2019Q3 归母净利润同比大幅下滑,业绩持续承压。另外公司采购支出增加,前三季度经营活动净现金流-10.87 亿元,同比下降409.82%。

   光纤光缆行业供过于求,行业长期有望受益5G 建设。中短期来看,我国4G 及宽带建设已达尾声,5G 初期新建站址较少,电联共享也一定程度压制了行业需求,导致需求端运营商固网侧资本开支大幅下降,而供给端过剩产能短期难以消化,预计短期行业供过于求的局面还将维持。长期来看,随着流量需求大幅增长,为保证5G 覆盖广度和深度,宏站密集覆盖、小基站/室分补盲需求有望大幅提升,明年下半年以后,5G 对行业需求的拉动有望体现,随着未来5~10年5G 建网周期放量,需求有望逐渐回暖。

   拟10.04 亿收购华为海洋51%股权,完善海缆产业链布局。公司近期披露拟非公开发行4764 万股,支付现金3.01 亿元,收购华为海洋51%股权,将产业链从海底光缆生产制造向海底光缆系统运营延伸。华为海洋是一家海缆通信网络建设解决方案提供商,目前已累计交付90 个项目,海缆建设长度达50,361 公里,全球份额超15%排名第四。TeleGeography 预计,2015-2020 年华为海洋将铺设28 条海缆,占期间全球完工数1/4。此次收购将有效降低海缆业务整体运营成本,有望提升公司海洋业务的核心竞争力和盈利能力。

   风险因素:光纤光缆需求回暖低于预期;海洋业务盈利能力提升不及预期。

   投资建议:由于光纤光缆业务市场竞争及集采降价幅度高于预期,同时海洋业务仍未表现出较好盈利能力, 下调2019/2020/2021 年EPS 预测为0.90/1.11/1.35 元(原值为1.11/1.35/1.62 元),继续看好公司海洋业务快速增长,维持“增持”评级。

2019-11-05,德邦证券给予亨通光电(600487)股票【中性】评级

亨通光电(600487):三季报业绩仍然承压 勇敢转型迎接海洋机遇

类别:公司  机构:德邦证券股份有限公司  研究员:雷涛  日期:2019-11-05

  事件。公司发布2019 年三季报,Q3 实现营收91.88 亿元,同比增长4.0%,实现归母净利4.57 亿元,同比减少51.2%,扣非后同比减少65.0%。前三季度公司实现营收246.00 亿元,同比增长2.1%,实现归母净利11.87 亿元,同比减少43.6%,扣非后同比减少52.2%,营收和净利低于我们预期。

   光纤光缆行业承压导致毛利率下滑,行业有望加速触底。前三季度公司毛利率16.21%,同比下滑4.89pct,其中三季度毛利率14.68%,环比下降1.30pct。今年运营商光纤光缆集采需求基本与去年持平,但年初移动集采、年中电信集采投标均价均较去年下滑了50%以上。我们认为光纤光缆行业短期内供大于求的状况难以改变,由于波分技术的采用,5G 建网前期对光纤光缆的拉动不会十分明显,但随着行业竞争格局的改善和集采价格的稳定,行业有望加速触底。

   多项费用率同比上升,净利率大幅下滑。报告期内公司加速市场拓张、加大研发力度,销售费用率、研发费用率分别同比上涨0.4pct、0.3pct。下半年公司智能电网业务、海洋电力与通信业务收入占比提升,整体回款周期有所延长,同时对光棒扩产、海上风电船、PEACE 海缆等重点项目持续投入,加大资金需求,短期借款、长期借款分别较年初增加3.8 亿、13.1 亿,导致公司财务费用率同比提升0.64pct。

     综合因素下,公司前三季度净利率较去年下滑4.40pct。

   收购华为海洋再进一步,有望成为海洋通信综合解决方案龙头。公司同时发布收购华为海洋交易报告书草案,公司拟以19.7 亿元估值收购华为海洋51%股权,其中向华为投资非公开发行4764 万股,现金支付3.01 亿元。根据公告披露,华为海洋在全球海缆通信网络建设的市场份额约10%-15%,公司收购完成后将显著增强海洋通信设备的研发生产能力,建立海洋通信全产业链优势地位。

   投资建议。考虑到光通信业务持续承压、海洋通信运营项目短期难以创造收益等因素,假设华为海洋在2020 年中并表,我们将2019-2021 年盈利预测由17.5、24.5、32.2 亿调整为15.2、17.9、22.7 亿元,对应当前市盈率分别为18.4/15.6/12.4。公司能源互联和海洋业务稳健增长,2020 年合理估值为16-20 倍,对应目标价15.0-18.8 元,下调评级至“中性”。

   风险提示。光纤光缆价格持续下滑、海上风电开工不及预期、收购华为海洋不确定性

2019-11-05,银河证券给予亨通光电(600487)股票【增持】评级

亨通光电(600487):收购华为海洋发力海缆业务 业绩估值有望迎来双重提升

类别:公司  机构:中国银河证券股份有限公司  研究员:龙天光  日期:2019-11-05

1. 投资事件

   公司拟通过发行股份及支付现金的方式,购买华为投资持有的华为海洋51%股权。华为海洋是一家国际先进的海缆通信网络建设解决方案提供商,致力于全球海缆通信网络的建设。

   2. 分析判断

   海底光缆是全球跨洲通信的主要传输方式,我国未来发展空间较发达国家更为广阔。根据《2018 年中国国际光缆互联互通白皮书》,全球95%以上的国际数据通过海底光缆进行传输。随着2000 年之前建设的海缆逐步进入了使用生命周期的尾期及国际互联网流量的持续增加,全球海缆将迎来新建和替换的高峰期。而我国与美日欧相比,无论是海缆数量还是人均带宽都仍然较低,未来发展空间广阔。

   此次交易与公司自身部分业务形成共振,未来有望驶入发展快车道。亨通光电自身的海缆制造产业已具有一定规模和国际影响力。

   2015 年以来公司已通过了41 项海缆全性能测试,并获得30 张UJ/UQJ 证书,成为目前国内UJ/UQJ 证书组合最多、认证缆型最多的海缆厂家之一。在海缆运营方面,公司也积极布局国际海缆运营业务,目前正在推进PEACE 项目建设。此次拟收购的华为海洋专注全球海缆通信网络的建设,目前已累计交付90 个项目,范围覆盖全球。交易完成后华为海洋与公司自身部分业务有望形成协同效应,加快海缆业务拓展。同时,海底光缆业务因毛利率较高,有望对公司业绩产生直接提升效果。

   预期交易完成后,公司将引入华为成为实际上第二大股东,有利于未来公司业务开展与估值提升。本次拟交易的标的资产交易价格为100,387 万元。亨通光电将以向华为投资发行股票及支付现金作为购买标的资产的对价。本次所发行股份的价格为14.75 元/股,不低于市场参考价的90%。其中公司应向华为投资非公开发行的股份数为4764.1 万股,应向华为投资支付的现金金额为30116.1 万元。

   交易后华为投资持股比例为2.44%,将成为上市公司名义上第三大股东,实际上第二大股东(前两大股东实控人一致)。收购华为海洋有望加快公司国际化进展,传统业务海外拓展迎来机遇。同时公司凭借交易或可进一步融入华为产业链,未来业务确定性增强,估值有望得到提升。

   3. 财务简析

   2014 年-2018 年公司营业收入和净利润逐年上升,但2016 年后增速逐渐放缓。随着光纤光缆招标价格降低,2019 年前三季度营收增速为2.05%,实现归母净利润11.87 亿元,同比下降43.65%。

   公司过去八个季度单季度营业收入增速波动较大,2019 年以来营收增幅大幅下降。净利润方面,2018 年Q3 以来公司单季度盈利持续低迷,2019 年Q2 和Q3 同比下降幅度超过50%。

   公司期间费用率自2014 年至2018 年以来持续下降,但在2019 年前三季度增长明显。公司毛利率和净利率在2016 年达到高点后逐年下降,其中2019 年前三季度下降幅度较大。

   4. 投资建议

   预计公司2019-2021 年EPS 分别为0.8/1.0/1.3 元/股,对应动态市盈率分别为17.4/14.1/11.0倍,给予“谨慎推荐”评级。

   风险提示:交易进展不及预期的风险;收购标的业绩不达预期的风险;海底光缆需求不及预期的风险;产品价格下滑超过预期的风险;新业务拓展不达预期的风险。

2019-09-06,德邦证券给予亨通光电(600487)股票【增持】评级

亨通光电(600487):中报光纤光缆承压 海洋业务超预期

类别:公司  机构:德邦证券股份有限公司  研究员:雷涛  日期:2019-09-06

半年报发布,收入和负债结构变化。上半年公司实现营收154.12 亿元,同比增长0.92%,实现归母净利润7.31 亿元,同比下降37.65%。收入结构方面,光网络与系统集成、智能电网传输与系统集成、海洋电力通信与系统集成收入占比同比分别-9.2pct、+8.3%、+4.5%。由于智能电网业务应收账款周转率低于光通信业务,同时海上风电作业平台、PEACE 跨洋海缆、云南联通混改等项目资金需求增加,公司上半年增加长期借款,财务费用同比增加46.4%。

   运营商集采价格大幅下跌,光通信业务收入及毛利率双降。上半年,由于运营商固网资本开支缩减,同时短期内光纤光缆供大于求的状况难以改观,运营商光纤光缆采购量与去年基本持平,但价格同比接近“腰斩”。公司光网络与系统集成实现收入35.29 亿元,同比下降28.32%,毛利率33.09%,较2018 年底较少6.39pct。

   公司降本增效、拓展新品应对行业压力,光棒继续稳定扩产,同时5G 特种光纤光缆进入市场开拓阶段、100G 全系列硅光模块逐步量产。

   特高压持续景气,智能电网业务稳健增长。2018 年下半年以来,以特高压为主的电网建设再次提速,“七交五直”特高压项目预计落地投资1270 亿元,全年电网投资预计达到5126 亿元,同比增加4.85%。公司持续强化高中压配电网、特高压电网的市场地位和服务能力,电力传输与系统集成上半年实现营收50.44 亿元,同比增长35.21%,毛利率14.47%,环比2018 年底增加1.89pct。

   受益海上风电加速上马,海洋业务增长超预期。据国家能源局数据显示,2019 年半年度全国新增风电装机容量909 万千瓦,同比增长12.65%,海上风电开工率有望持续景气,带来海底电缆需求持续增长。上半年公司海洋电力通信与系统集成实现收入10.31 亿元,同比增长205.69%,毛利率34.05%,环比2018 年底下降4.46pct。上半年公司累计中标金额约26 亿元,全年收入高增长有保障。公司发布预案拟收购华为海洋,继续加大在海洋通信设备制造和全球海洋通信系统集成能力的拓展,我们认为收购有利于全面提升公司海洋业务的综合实力。目前收购方式和对价尚未确定,看好对于公司明年及之后业绩增厚的预期。

   下调盈利预测,看好非光业务布局。鉴于运营商短期资本开支将偏重于无线侧,光纤光缆短期承压状况难以改变,我们将公司2019/2020/2021 归母净利润预测由29.3/35.5/42.1 亿元分别下调为17.5/24.5/32.2 亿元,当前股价对应市盈率分别为16.6/11.9/9.1。公司积极布局5G 光纤、硅光模块、跨洋海缆通信运营等,新兴动能有望逐步驱动,参考A 股光纤光缆可比公司2019 年市盈率,合理估值水平给予19-20 倍,对应目标价17.7-18.4,维持“增持”评级。

   风险提示。光缆集采低价超预期、海上风电投资不及预期、收购华为海洋不确定性

2019-09-06,海通证券给予亨通光电(600487)【中性】评级。目标价:21.63。分析师:余伟民,朱劲松

2019-09-05,中信证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-08-02,招商证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。

2019-07-25,世纪证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。

2019-07-25,华安证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-07-24,群益证券(香港)给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:18.24。分析师:

2019-07-24,东莞证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-07-23,东北证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。

2019-07-23,华安证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-07-19,华泰证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:25.61。分析师:康志毅

2019-07-19,中信证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:27.89。分析师:阳嘉嘉

2019-07-19,华泰证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:25.61。分析师:康志毅

2019-07-19,华安证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-07-18,群益证券(香港)给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:23.89。分析师:

2019-07-18,华安证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-07-17,天风证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:24.89。分析师:唐海清

2019-07-17,东莞证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-07-15,天风证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:31.89。分析师:唐海清

2019-07-15,天风证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:37.89。分析师:文浩

2019-07-15,天风证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:31.89。分析师:唐海清

2019-07-15,东莞证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-07-12,华泰证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:46.09。分析师:周明

2019-07-11,天风证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:31.89。分析师:唐海清

2019-07-11,天风证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:22.74。分析师:唐海清

2019-07-11,天风证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:22.74。分析师:唐海清

2019-06-28,天风证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:35.60。分析师:唐海清

2019-06-26,中信建投证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。目标价:30.36。分析师:武超则

2019-06-26,财通证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:33.46。分析师:赵成

2019-06-20,财通证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:33.46。分析师:赵成

2019-06-20,财通证券给予亨通光电(600487)【买入】评级。目标价:33.46。分析师:赵成

2019-06-20,天风证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-06-18,中信证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

2019-05-14,德邦证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。目标价:28.65。分析师:雷涛

2019-05-06,海通证券给予亨通光电(600487)【中性】评级。目标价:23.03。分析师:朱劲松,余伟民

2019-05-06,德邦证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。目标价:29.11。分析师:雷涛

2019-05-06,天风证券给予亨通光电(600487)【增持】评级。

亨通光电600487新闻资讯

(3-4)亨通光电连续三日收于年线之上

发布日期:2020-03-04

2020年3月4日,亨通光电A股开盘17.21元,全日小跌0.68%,股价收报17.49元。自2020年3月2日以来,亨通光电收盘价连续三日收于年线(250日均线)之上。

前次回顾

东方财富Choice数据显示,亨通光电股价前一次连续三日收于年线之上为今年的2月26日,当日收盘价为18.30元(前复权),次日股价出现了下跌。

历史回测

回溯近一年股价,亨通光电共计实现5次连续三日收于年线之上。历史数据显示,次日股价跌多涨少,共计实现上涨2次,最大涨幅为2.10%;遭遇下跌3次,最大跌幅为3.09%。

市场统计

统计2018年9月3日至2019年9月2日的全市场数据,东方财富Choice数据显示,共有3213只个股连续三日收与年线之上9064次,其中4279次第二日股价上涨,4537次股价下跌,248次股价无变动,全市场次日平均收益率为0.02%。若将期限拉长,一个月(20日)、三个月(60日)、六个月(120日)平均收益率分别为1.31%、-0.16%、2.23%。

注:本文所使用的年线数据为未剔除停牌日的数据。

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

亨通光电:融资净偿还200.8万元,融资余额19.46亿元(03-03)

发布日期:2020-03-04

亨通光电融资融券信息显示,2020年3月3日融资净偿还200.8万元;融资余额19.46亿元,较前一日下降0.1%。

融资方面,当日融资买入3.02亿元,融资偿还3.04亿元,融资净偿还200.8万元。融券方面,融券卖出6800股,融券偿还24.97万股,融券余量26.7万股,融券余额470.17万元。融资融券余额合计19.5亿元。

亨通光电融资融券交易明细(03-03)
亨通光电历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

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