太阳纸业002078机构评级 太阳纸业股票怎么样 2020

发布时间:2020-06-29 09:00:07   来源:网络 关键词:太阳纸业002078

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太阳纸业002078股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2020-03-04    长江证券    鄢鹏,蔡方羿,徐皓亮    买入      
  2020-03-02    申万宏源研究        增持      
  2020-03-02    华金证券        增持      
  2020-03-02    国泰君安        买入    10.98  
  2020-02-28    中信建投证券        买入      
  2020-02-28    中银国际        买入      
  2020-02-28    中泰证券        买入      
  2020-02-28    华创证券        买入    12.00  
  2020-02-28    东吴证券        买入      
  2020-02-28    东方证券        买入    13.86  
  2020-02-28    华西证券    徐林锋,戚志圣    买入    11.00  
  2020-02-27    国盛证券    严大林,黄莎    买入      
  2020-02-21    国泰君安    穆方舟,张心怡,林昕宇    买入      
  2020-02-19    招商证券        买入      
  2020-02-19    国盛证券    严大林,黄莎    买入      
  2020-02-14    中银国际    杨志威,刘凯娜    增持      
  2020-02-13    广发证券        买入    10.12  
  2020-02-05    国泰君安    穆方舟,林昕宇,张心怡    买入      
  2020-01-20    广发证券        买入    10.12  
  2020-01-20    招商证券    郑恺,李宏鹏,吴昊    买入      
  2020-01-20    国盛证券    严大林,黄莎    买入      
  2020-01-07    国盛证券    严大林,黄莎    买入      
  2020-01-06    国盛证券    严大林,黄莎    买入      
  2020-01-06    国盛证券    严大林,黄莎    买入      
  2020-01-04    招商证券    郑恺,李宏鹏,吴昊    买入      
  2020-01-03    国盛证券    严大林,黄莎    买入      
  2020-01-02    中银国际    杨志威,刘凯娜    买入      
  2019-12-30    长江证券    鄢鹏,蔡方羿,徐皓亮    买入      
  2019-12-25    招商证券    郑恺,李宏鹏,吴昊    买入      
  2019-12-24    东方证券    李雪君    买入      
  2019-12-24    国盛证券    严大林    买入      
  2019-12-24    国盛证券    严大林    买入      
  2019-12-17    中金公司    陈彦,董宇博,李可悦    买入    11.33  
  2019-12-16    中金公司    陈彦,李可悦    买入    11.33  
  2019-12-09    华创证券    郭庆龙,陈梦    买入    12.00  
  2019-12-05    国盛证券    严大林    买入      
  2019-12-01    东吴证券    史凡可,马莉,傅嘉成    买入      
  2019-11-29    国信证券    荣泽宇    买入    13.55  
  2019-11-27    国盛证券    严大林    买入      
  2019-11-26    华金证券    叶中正,杨维维    增持      

太阳纸业002078股票目标价由各大证券机构分析评估得出,仅供参考。详情请看下文太阳纸业002078股票机构评级详情。

太阳纸业002078股票机构评级详情

2020-03-04,长江证券给予太阳纸业(002078)股票【买入】评级

太阳纸业(002078)快报点评:各纸品景气向上 公司单Q4业绩快速增长

类别:公司  机构:长江证券股份有限公司  研究员:鄢鹏/蔡方羿/徐皓亮  日期:2020-03-04

事件描述

   太阳纸业发布2019 年业绩快报,预计公司2019 年实现营收/归母净利润226.61/21.86 亿元,同比变动+4.10%/-2.33%。单四季度营收/归母净利润62.60/7.00 亿元,同增10.64%/60.65%。

   事件评论

   单四季度各纸品景气度上行,收入&归属净利润同比提速。单四季度,受需求旺季叠加产业链补库催化,行业供需格局改善带动纸品盈利提升。其中,价格方面:单Q4 箱板/瓦楞/铜板/双胶纸价格同比下降507/550/182/67 元(10%/13%/3%/1%),环比提升136/37/296/176 元(3.14%/0.98%/4.95%/2.75%);针叶浆/阔叶浆/化机浆每吨同比下降235 美元/278 美元/800 元(28.66%/37.63%/16.79%),环比变动-3 美元/-27 美元/+189 元(-0.50%/-5.64%/+5.01%);溶解浆/废纸同比下降2045/120 元/ 吨( 26.65%/5.39% ), 环比变动-495/+104 元/ 吨(-8.09%/+5.20%)。产能方面:相比去年同期,太阳2019Q4 新增产能主要是废纸浆(2019 年6 月逐步投产),贡献部分增量。

   展望后市,短期太阳受疫情影响有限,长期携林浆纸优势加速市场整合。当前时点,文化纸/包装纸盈利处于较高水平,受到疫情影响,行业(尤其是包装纸)因缺少原料而开工率相对较低,但对于太阳而言,因具备自给原料(废纸浆/半化学浆等)和完善的员工管理体系,受疫情影响相对较小。从中长期看,2021 年作为产能投放大年,主要投放品类为原材料(木浆/废纸浆)和低集中度纸品(箱板瓦楞纸/双胶纸),同时,伴随广西基地逐步落地,料凭借林浆纸优势,加速市场整合。

   携资源禀赋加速行业整合,继续重点关注太阳纸业投资机会。造纸行业资源壁垒凸显,仅极少数纸企拥有充足的原料自给能力,料推动纸企盈利分化。龙头纸企可在维持稳定盈利状态下实现行业整合。太阳纸业凭借老挝项目占据原料资源这一核心要素,预计未来两年老挝基地将持续有木浆和废纸浆产能释放,从产业周期来看,其资源的独占性至少在未来的3~5 年内较难被打破;后续伴随成品纸行业寡头格局形成,看好产业链利润释放。目前公司PE、PB 均处于历史较低水平,伴随盈利改善或带来估值修复机会,建议积极布局。

   风险提示: 1. 新产能大量投放,行业需求持续放缓;2. 外废政策大幅放松。

2020-03-02,申万宏源研究给予太阳纸业(002078)股票【增持】评级

太阳纸业(002078)2019年业绩快报点评:Q4业绩超预期 文化纸盈利强劲 包装纸边际改善

类别:公司  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:周海晨/屠亦婷/柴程森  日期:2020-03-02

投资要点:

   公司公告2019 年业绩快报,超市场预期:2019 年实现收入226.61 亿元,同比增长4.1%;实现归母净利润21.86 亿元,同比减少2.3%;其中Q4 单季实现收入62.60 亿元,同比增长10.6%,实现归母净利润7.00 亿元,同比增长60.6%。环比增长17.1%(Q3 归母净利润5.98 亿)。

   Q4 环比大幅改善来自文化纸及箱板瓦楞纸吨盈利提升。

   文化纸业务:受益纸价进一步提涨与浆价回落,文化纸盈利进一步改善。Q4 纸价环比提升:9 月春季教材陆续进入新一轮招投标阶段,文化纸进入需求旺季,纸价进入新一轮上涨周期。根据卓创资讯数据,太阳纸业双胶纸157g 华夏太阳Q4 均价较Q3 环比增加241元/吨;太阳纸业铜版纸157g 太阳天阳Q4 均价较Q3 环比增加253 元/吨。纸浆价格回落:外盘纸浆报价持续走低,外盘针叶浆银星报价由3 月730 美元/吨逐步下调至8 月580美元/吨,下调20.5%;外盘阔叶浆明星报价由3 月720 美元/吨逐步下调至10 月475 美元/吨,下调34.0%,浆价回落对纸厂成本滞后影响,Q4 用浆成本进一步下降。

   箱板瓦楞纸:旺季成品纸提价幅度大于国废。受益旺季提价,太阳纸业箱板纸170g 天阳再生牛卡Q4 均价较Q3 环比增加275 元/吨(同期太阳宏河纸厂国废回收均价上涨95 元/吨),成品纸价格上涨幅度高于原材料价格上涨幅度;同时公司半化学浆、木屑浆及老挝废纸浆成本刚性,公司箱板瓦楞纸吨纸盈利亦有所扩张。

   展望:文化纸需求基本不受新冠肺炎疫情影响,高盈利有望保持;包装纸供给紧张,盈利大幅扩张。文化纸:下游为印刷用品、教辅教材等,需求基本不受疫情影响;供给端龙头纸厂协同性维持,竞争格局改善,吨纸盈利水平有望维持;疫情期间,公司文化纸正常排产,后期随物流恢复,库存将逐步恢复正常水平。箱板瓦楞纸:因箱板瓦楞纸产业链上游废纸回收恢复速度慢于下游包装厂,箱板瓦楞纸行业因原材料紧缺供给紧张,纸价大幅上涨;太阳纸业箱板瓦楞纸业务原材料优势突出,现拥有35 万吨半化学浆、10 万吨木屑浆、40 万吨老挝废纸浆产能,且20 万吨本色浆Q1 即将投产,自产原材料充足且生产成本稳定;受益纸价上涨,箱板瓦楞纸吨纸盈利将显著扩张。

   公司管理能力和激励水平为行业标杆,具有成长属性的造纸龙头,维持增持。公司是具有成长股属性的周期造纸龙头企业,同时也是造纸企业管理和激励标杆。由于文化纸及包装纸盈利持续改善,我们上调2019-2021 年归母净利的盈利预测至21.86 亿元、24.86 亿元和30.34 亿元(原为21.03 亿元、24.24 亿元和26.48 亿元),目前股价/市值(9.49元/股;246 亿元)对应2019-2021 年PE 分别为11 倍、10 倍和8 倍,对应PB 为1.8倍,维持增持。

2020-03-02,华金证券给予太阳纸业(002078)股票【增持】评级

太阳纸业(002078)公司快报:成本优势逐渐凸显 业绩增长符合预期

类别:公司  机构:华金证券股份有限公司  研究员:叶中正/杨维维  日期:2020-03-02

事件:公司披露2019 年业绩快报,2019 年全年实现营收226.61 亿元,同比增长4.10%;实现归母净利润21.86 亿元,同比下滑2.33%,其中,2019Q4 单季度实现营收62.60 亿元,同比增长10.64%;实现归母净利润7.00 亿元,同比增长60.65%,业绩增长符合预期。

   产能投产及部分产品提价,全年业绩符合预期。受益于2019 年6 月老挝40 万吨废纸浆产能的释放,公司产品销量提升以及部分产品提价等因素,公司全年营收实现了4.10%增长,其中第四季度营收实现了10.64%的增长。利润端基本维持稳定,2019 年全年归母净利润略下滑2.33%,下半年随着老挝40 万吨废纸浆产能的逐步释放,利润端持续回暖,2019Q4 单季度归母净利润同比增长60.65%。

   成本优势逐渐凸显,盈利能力逐提升。2019 年前三季度公司毛利率、净利率分别为21.13%、9.14%,同比分别下降4.47 pct、2.07pct。从单季度来看,2019Q1、Q2、Q3 毛利率分别为17.70%、21.77%、23.84%,净利率分别为6.99%、9.67%、10.72%,随着公司原料自给率的提升,成本优势逐渐凸显,盈利能力持续提升。

   新增产能陆续投产,驱动公司长期业绩增长。长期来看,新增产能释放驱动公司长期业绩增长。公司预计本部45 万吨特色文化用纸项目2020 年第四季度投产,老挝80 万吨箱板纸项目预计2021 年上半年陆续进入试生产阶段,广西北海350 万吨林浆纸一体化项目持续推进。产能逐渐扩张,驱动公司长期业绩的成长。其次,利润端,公司目前拥有110 万吨废纸浆,在2020 年零外废进口目标下,公司原材料成本优势凸显。

   文化纸下游需求回暖,包装纸价格持续上涨,短期受疫情影响较小。文化纸方面,年后至2 月底是传统的淡季,预计3 月随着教材等出版订单招标全面开始,印厂开工率逐渐提升,文化纸需求量或将增加;其次,受木浆库存影响,木浆价格目前维持低位,木浆港口库存呈现累库态势,据卓创资讯,2 月下旬国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约229 万吨,较上月下旬同比增长28%,木浆价格或维持稳定,文化纸高毛利率或将持续。包装纸来看,2 月中旬以来大小纸厂国废及包装纸价格持续提涨,我们认为,受废纸库存低、打包站开工率低以及下游需求逐渐回暖等因素影响,包装纸价格涨幅或不断扩大,持续利好公司包装纸业务;其次,公司拥有较高水平的废纸浆,废纸供应较为充足且成本低,包装纸毛利率或领先同行。

   投资建议:持续看好公司自有浆在零外废进口目标下的成本优势以及公司未来新增产能陆续释放带来的业绩增长,我们预测公司2019 至2022 年每股收益分别为0.84元、0.97 元和1.19 元,对应PE 分别为11 倍、10 倍、8 倍,维持增持-A 建议。

   风险提示:短期物流限制或原料紧缺影响;行业竞争激烈;老挝项目进展不及预期;包装纸行业拓展不及预期;纸浆价格大幅波动的风险。

2020-03-02,国泰君安给予太阳纸业(002078)股票【买入】评级

太阳纸业(002078):2019年业绩符合预期 战略稳步推进拾阶而上

类别:公司  机构:国泰君安证券股份有限公司  研究员:穆方舟/张心怡/林昕宇  日期:2020-03-02

本报告导读:

   公司发布2019 年度业绩快报,业绩基本符合预期。受益于浆价低位,公司盈利水平维持相对高位。公司领先打造完备原料供应体系,战略稳步推进综合实力持续提升。

   投资要点:

   上调目标价至10.98 元,维持增持评级。公司发布2019 年度业绩快报,Q4 盈利水平维持较好,业绩基本符合预期。长期来看,公司成本优势显著,国内外新建项目迎来收获期、木浆自给率持续提升,看好公司获得高于行业的盈利水平及产能增量。考虑公司受益于浆价低位文化纸盈利保持高位,上调2019~2021 年EPS 至0.84(+0.02)/0.96/1.08 元,参考同业给予公司2020 年约11 倍PE,上调目标价至10.98 元,维持增持评级。

   业绩基本符合预期,Q4 盈利水平环比仍保持相对高位。全年实现营收226.61 亿元,同增4.10%,归母净利润21.86 亿元,同比略降2.33%。根据测算,Q4 单季度实现营收约62.60 亿元,同增约10.63%,归母净利润7.01 亿元,同增约60.78%,木浆价格维持低位,公司盈利水平修复显著。

   本次疫情有望促进行业集中度提升,龙头企业优势显著。公司作为行业龙头企业在生产能力、融资条件、原料获取、库存等方面优势显著,防疫方面准备更为充分,可较早复工以减轻疫情对生产的影响,从而抢占更高的市场份额,行业集中度有望进一步提升。

   领先打造完备原料供应体系,战略稳步推进综合实力持续提升。老挝项目中40 万吨再生纤维浆板稳定运行,广西太阳北海“林浆纸一体化项目”将与老挝项目互相融合补充,助力实现转型升级;本部特色文化纸项目将进一步提升高端文化纸产能,优化产品结构。公司新产能持续投放,木浆自给率将进一步提升,成本领先优势抵御不利因素能力远超行业水平。

   风险提示:需求不及预期,原材料及纸价波动,新增产能进度慢于预期

2020-02-28,中信建投证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-02-28,中银国际给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-02-28,中泰证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-02-28,华创证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。目标价:12.00。分析师:

2020-02-28,东吴证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-02-28,东方证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。目标价:13.86。分析师:

2020-02-28,华西证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。目标价:11.00。分析师:徐林锋,戚志圣

2020-02-27,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-02-21,国泰君安给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-02-19,招商证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-02-19,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-02-14,中银国际给予太阳纸业(002078)【增持】评级。

2020-02-13,广发证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。目标价:10.12。分析师:

2020-02-05,国泰君安给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-01-20,广发证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。目标价:10.12。分析师:

2020-01-20,招商证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-01-20,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-01-07,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-01-06,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-01-06,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-01-04,招商证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-01-03,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2020-01-02,中银国际给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2019-12-30,长江证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2019-12-25,招商证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2019-12-24,东方证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2019-12-24,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2019-12-24,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2019-12-17,中金公司给予太阳纸业(002078)【买入】评级。目标价:11.33。分析师:陈彦,董宇博,李可悦

2019-12-16,中金公司给予太阳纸业(002078)【买入】评级。目标价:11.33。分析师:陈彦,李可悦

2019-12-09,华创证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。目标价:12.00。分析师:郭庆龙,陈梦

2019-12-05,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2019-12-01,东吴证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2019-11-29,国信证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。目标价:13.55。分析师:荣泽宇

2019-11-27,国盛证券给予太阳纸业(002078)【买入】评级。

2019-11-26,华金证券给予太阳纸业(002078)【增持】评级。

太阳纸业002078新闻资讯

太阳纸业 向上突破形态,股价涨3.51%

发布日期:2020-03-04

03月04日讯,太阳纸业(002078)今日11时15分股价涨3.51%报价10.61元,涨幅为3.51%成交量16.91万手,换手率0.66%振幅为6.05%量比0.88

技术面:太阳纸业(002078)股价位于60日均线上方,K线属于向上突破形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日11:15太阳纸业(002078)主力流入6717万元,主力流出5183万元,主力净流入1534万元。

基本面:太阳纸业(002078)主营业务为非涂布文化用纸、溶解浆、铜版纸、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入164.01亿元 ,同比增长1.81%归属于上市公司股东的净利润14.85亿元 ,同比增长-17.57%

太阳纸业:连续7日融资净偿还累计4968.27万元(03-03)

发布日期:2020-03-04

太阳纸业融资融券信息显示,2020年3月3日融资净偿还295.92万元;融资余额2.82亿元,较前一日下降1.04%。

融资方面,当日融资买入2846.89万元,融资偿还3142.8万元,融资净偿还295.92万元,连续7日净偿还累计4968.27万元。融券方面,融券卖出3.78万股,融券偿还1100股,融券余量44.07万股,融券余额451.71万元。融资融券余额合计2.87亿元。

太阳纸业融资融券交易明细(03-03)
太阳纸业历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

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