通策医疗600763机构评级 通策医疗股票怎么样 2020

发布时间:2020-06-29 12:00:11   来源:网络 关键词:通策医疗600763

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通策医疗600763股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2020-02-24    中泰证券        买入      
  2020-02-14    广发证券    罗佳荣,孔令岩,孙辰阳    买入    125.80  
  2020-02-12    申万宏源研究        增持      
  2020-02-12    安信证券    马帅    买入    117.87  
  2020-02-06    天风证券    郑薇    买入    111.10  
  2020-01-16    国信证券    谢长雁,陈益凌,朱寒青    买入      
  2020-01-15    西部证券    马云涛    买入    126.10  
  2020-01-13    广发证券    罗佳荣,孙辰阳,孔令岩,马步云    买入    125.80  
  2019-12-20    东莞证券    刘佳,魏红梅    买入      
  2019-12-16    广发证券    罗佳荣,孙辰阳,孔令岩,马步云    买入    125.80  
  2019-12-13    东方财富证券    何玮    买入      
  2019-12-02    国元证券    黄卓    买入      
  2019-11-26    东莞证券    刘佳,魏红梅    买入      
  2019-11-08    广发证券    罗佳荣,孙辰阳    买入    125.80  
  2019-11-05    国泰君安    丁丹,杨松,于嘉轩,张帅,赵峻峰,张祝源    买入      
  2019-11-04    国泰君安    丁丹,赵峻峰    买入    126.10  

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通策医疗600763股票机构评级详情

2020-02-24,中泰证券给予通策医疗(600763)股票【买入】评级

通策医疗(600763):成长路径清晰 口腔连锁龙头步入新纪元

类别:公司  机构:中泰证券股份有限公司  研究员:江琦  日期:2020-02-23

  核心观点:1、口腔医疗消费升级趋势明显,种植正畸渗透率快速提高,预计各自市场规模可达千亿,将带动整体市场快速扩容;2、公司业绩高增长具备可持续性,未来5 年浙江省内收入复合增速有望达30%以上;3、通策集团联手国科大打造存济新品牌,参股基金体外培育六家大型口腔医院,为公司全国性扩张奠定基础。

   供需缺口大,民营口腔迎来发展机遇。1)需求端,牙科疾病发病率呈上升趋势,老龄化进程加快将带动发病率进一步上升。人均医疗消费支出占可支配收入的6%,份额提升速度快于收入增速,国民健康保健意识崛起。2)供给端,民营口腔医院份额不断上升,现已占据总数的80%。随着口腔医疗服务可及性的提升,就诊率有望大幅提高。民营口腔具备规模、技术、服务等多重优势,预计将以20%左右的复合增速发展。

   消费升级趋势明显,种植正畸带动口腔医疗市场快速扩容。对比韩国,我国种植牙市场已经具备爆发增长的关键要素:国民收入的提高、种植体价格的下降、以及种植牙医的增多。另一方面,美学意识崛起带动正畸的发展,种植、正畸的渗透率有望快速提高,预计各自市场规模可达千亿,约为现有体量的3 倍左右,将带动整体口腔医疗市场的扩容。当前口腔医疗市场规模约1135 亿,十年为期看整体市场规模可达3000 亿,公司作为民营口腔连锁龙头,有望直接受益于行业快速发展。

   高增长具备可持续性,未来5 年浙江省内收入有望达到30%以上复合增速。1)目前总分院模式步入收获期,杭口、城西、宁口三大核心医院盈利趋好,总院品牌力的辐射下分院盈利加速,内生增长进入良性循环。2)种植倍增计划于2020 年发力,瞄准中低端种植体市场,目标实现种植牙数量每年翻倍增长。3)蒲公英计划3-5 年在省内开设百家分院,依托现有品牌和人才优势,预计分院在1.5-2 年内能够快速实现盈亏平衡,整体有望为公司贡献不低于30 亿元的收入。综合考虑,未来5 年公司收入复合增速有望达到30%以上。

   体外培育存济新品牌,奠定全国扩张基础。联合国科大打造“存济”品牌,将助力公司在人才培育和品牌建设两个维度进一步筑高壁垒,提升了口腔医院跨区域复制能力,奠定公司长期竞争力。公司参股基金定向投资六家大型存济口腔医院,规模对标杭口总院,通过体外产业基金培育建设,待实现盈利或时机成熟后注入上市公司,有效降低短期利润风险,长期发展空间可期。

   盈利预测与估值:我们预计2019-21 年公司收入19.66、25.30、32.65 亿元,同比增长27.19%、28.66%、29.05%,归母净利润4.47、5.95、7.83 亿元,同比增长34.56%、33.24%、31.58%,对应EPS 为1.39、1.86、2.44。目前公司股价对应2019 年78 倍PE,2020 年59 倍PE,考虑到公司作为民营口腔医疗龙头,有望直接受益于行业快速扩容,业绩高增长具备可持续性,首次覆盖,给予“买入”评级。

   风险提示事件:口腔医院扩张不及预期,种植倍增计划推广不及预期,医疗事故风险,市场规模测算基于一定的假设条件、存在不及预期的风险。

2020-02-14,广发证券给予通策医疗(600763)股票【买入】评级

医药生物行业跟踪分析:医疗需求只会延迟不会消失 无需放大疫情对企业短期影响

类别:行业  机构:广发证券股份有限公司  研究员:罗佳荣/孔令岩/孙辰阳  日期:2020-02-13

  核心观点

     目前中国大陆新型冠状病毒肺炎累计确诊病例11791 人,新增患者数量趋于平稳。根据国家卫健委披露,截至2020 年1 月31 日24 时,中国大陆累计确诊病例11791 人、疑似病例17988 人、治愈病例243人、死亡病例259 人,重症率与致死率分别约为15.2%、2.2%,其中湖北省累计确诊病例7153 人、治愈病例166 人、死亡病例249 人,重症率与致死率分别约为13.4%、3.5%,从近三天的湖北非武汉地区新增确诊病例与全国非湖北确诊病例数量来看,逐步趋于平稳且有下降趋势,重症率与致死率也有所微降。伴随着加强人口流动管控力度、医疗资源紧张局面逐渐缓解,我们预计疫情有望迎来拐点。

     新型冠状病毒致死率相对较低,传染性仍需进一步研究。有研究表明,与H7H9(39%)、SARS-CoV(9.5%)、MERS-CoV(34.4%)、Ebolavirus(63%)等强传染性病毒的致死率相比,截止2020 年1 月31 日24 时,中国大陆新型冠状病毒的致死率约2.2%(259/11791),相对较低。根据CNKI 披露,中国大陆首先确诊的425 名新型冠状病毒肺炎患者中,其R0(即基本传染数,只要R0 高于1 就有患者数增长的可能性,目前临床干预等手段的目的就是将R0 降到1 以下)约为2.2,意味着平均每个患者向2.2 个其他人传播感染,而 SARS 初期的R0大概在 3 左右。鉴于伴随着后续PCR 诊断试剂盒的大量投入使用后确诊患者数目的增加以及各地加强管控人口流动的力度等双面因素的影响,R0 后续是否进一步提升仍需要进一步观察。

     加强人员隔离监控,抗病毒治疗仍是主要手段。根据《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案(试行第四版)》披露,新型冠状病毒主要经呼吸道飞沫传播,亦可通过接触传播,潜伏期一般为3-7 天,以发热、乏力、干咳为主要临床表现。治疗手段除了有效隔离、常规监测、呼吸支持等手段外,主要还包括抗病毒治疗(α-干扰素雾化吸入、服用洛匹那韦/利托那韦)以及推荐的中医治疗。

     重点投资组合和关注标的。我们持续重点看好以下投资组合:(1)创新药及产业链组合:恒瑞医药、石药集团、金斯瑞生物科技、中国生物制药、丽珠集团、泰格医药、凯莱英;关注标的:翰森制药、信达生物-B、君实生物-B;(2)进口替代组合:关注标的:迈瑞医疗、南微医学、启明医疗-B、爱康医疗;(3)国际化组合:药明康德;关注标的:药明生物;(4)医疗消费组合:爱尔眼科、通策医疗、长春高新、康泰生物、智飞生物、沃森生物、康希诺生物-B;关注标的:锦欣生殖;(5)低估值组合:国药股份、一心堂、中国中药。

     风险提示。疫情对上市公司日常经营造成不利影响、春运返程带来人口流动高峰加大疫情、新型冠状病毒存在一定的变异性

2020-02-12,申万宏源研究给予通策医疗(600763)股票【增持】评级

医药生物行业-新型冠状病毒感染肺炎疫情医药专题报告:关注疫情对细分板块的影响 长期趋势不改

类别:行业  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:熊超逸/周文远/任慕华/郑雪轩/陈烨远  日期:2020-02-07

行业观点:医药板块短期或主要受疫情主题情绪影响,但是我们认为医保控费、分化加剧的医改趋势难以改变,政策新常态之下,我们建议关注具备更强定价权的刚性需求治疗型品种、创新型品种、及景气度向上的细分领域龙头。

   短期来看:建议结合受疫情影响程度(业绩是否有实际变化)、估值等适度参与,同时强烈建议关注部分核心资产受疫情短期影响股价下跌,形成错杀的机会;

   中长期仍然建议配置创新药、医疗服务等核心资产,以及政策影响相对可控、景气度向上的医疗器械、零售药店、自费消费、血制品等细分领域龙头

   建议关注标的:

   疫情相关:迈瑞医疗(300760.SZ)、鱼跃医疗(002223.SZ)、英科医疗(300677.SZ)、华兰生物(002007.SZ)、天坛生物(600161.SH)、老百姓(603883.SH)、益丰药房(603939.SH)、九州通(600998.SH)、凯普生物(300639.SZ)、透景生命(300642.SZ)

   关注核心资产错杀:爱尔眼科(300015.SZ) 、通策医疗(600763.SH)、药明康德(603259.SH)、泰格医药(300347.SZ)、康龙化成(300759.SZ)、长春高新(000661.SZ)、凯利泰(300326.SZ)

2020-02-12,安信证券给予通策医疗(600763)股票【买入】评级

通策医疗(600763):无惧短期停诊 公司迎来攻坚战略年

类别:公司  机构:安信证券股份有限公司  研究员:马帅  日期:2020-02-12

事件:浙江省采取一级响应措施,暂停提供口腔诊疗服务。受疫情影响,浙江省卫健委1 月29 日发布关于新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控期间规范口腔诊疗工作的通知,通知全省综合医院(除外科急诊)、口腔专科医院普通门诊及口腔专科门诊、诊所全面停诊。

   疫情防控叠加春节假期,停诊对公司影响有限。受疫情影响,公司自1 月24 日停诊,若2 月底恢复诊疗业务,对公司业绩影响不超1 个月。期间叠加春节假期(淡季)的影响,停诊对公司影响有限。目前公司已根据卫健委的要求,提交复诊方案。患者需求延迟满足,疫情过后或会倾向选择专科医院。相比综合医院及小诊所,专科医院的卫生条件好与交叉感染风险低,有望承接大量的口腔疾病患者。

   蒲公英计划下沉基层,预计21 年开始贡献业绩,进一步提高省内市占率。公司蒲公英计划于2018 年12 月正式启动,计划3-5 年在浙江省布局100 家分院,选址主要集中浙江省87 个县市区(其中龙岗镇改为县市区),基本是每个县市区一家,重点的县市区2 家。2019 年公司已完成11 家蒲公英医院的注册工作,考虑疫情的影响,公司预计上半年顺利开业。根据公告披露,2020 年公司计划布局10-15 家医院,预计2021 年发力贡献业绩。蒲公英计划采取合伙制方式,上市公司占股51%,医生集团10%,当地医生集团30%。若蒲公英分院单张牙椅创收为50 万(2018 年公司单张牙椅创收100 万,假设分院初期单张牙椅创收为集团的50%水平),每家30 张牙椅,单体创收1500 万,以30%的净利率计算,单体创收450 万净利润,基本覆盖分院成本,实现盈亏平衡。按照过往集团分院建设的经验来看,预计省内蒲公英计划第一年能够实现盈亏平衡,第二年开始实现盈利,预计第3-5 年内发力贡献业绩。

   种植倍增计划全面推行,种植牙市场大有可为。根据公司投资者关系纪要显示,公司筹备的种植倍增计划预计仍会在上半年推行,推行后公司将抢占6000-8000 元种植市场,提高公司在中低端市场渗透率。

   目前浙江种植牙市场渗透率约为35 颗/每万人,韩国约为600 颗/每万人,欧洲发达国家约有100 颗/万人,相较发达国家仍有较大空间。

   2020 年是公司攻坚关键年,深耕扩张基础上夯实管理基础与人才梯队的建设。伴随着省内种植倍增计划提高渗透率,蒲公英计划提高市占率,同时体外存济品牌输出建设,公司在2020 年迎来攻坚战略年。为匹配战略落实,一方面,公司提出流程再造以提高产能利用效率。

   参照梅奥模式,公司对医生团队进行分层管理,以团队接诊模式提高年轻医生的接诊量,以提高医生团队的产能;另一方面,公司为匹配扩张需求,积极储备人才。公司目前与各大学院合作办学,如国科大、浙江大学、杭州医学院、浙江中医药大学等国内外知名院校,以储备人才梯队提高获医能力。2019 年杭州医学院存济口腔医学院完成第一年招生,招生规模是60 名本科,60 名专科,预计未来有望为通策医疗提供医生人才资源。

   投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价117.87 元。2020 年是通策医疗极为重要的年份,一方面蒲公英计划上半年正式开业,另一方面种植倍增计划正式推行,随着省内业务的下沉,省外医院也在培养中,我们预计公司2019 年-2021 年的收入增速分别为26.2%、25.4%、26%,净利润增速分别为45.6%、30.3%、31.9%,成长性突出;给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为117.87 元,相当于2020年60 的动态市盈率。

   风险提示:省内扩张不及预期;疫情影响公司正常经营;医疗事故风险

2020-02-06,天风证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。目标价:111.10。分析师:郑薇

2020-01-16,国信证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。

2020-01-15,西部证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。目标价:126.10。分析师:马云涛

2020-01-13,广发证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。目标价:125.80。分析师:罗佳荣,孙辰阳,孔令岩,马步云

2019-12-20,东莞证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。

2019-12-16,广发证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。目标价:125.80。分析师:罗佳荣,孙辰阳,孔令岩,马步云

2019-12-13,东方财富证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。

2019-12-02,国元证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。

2019-11-26,东莞证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。

2019-11-08,广发证券给予通策医疗(600763)【买入】评级。目标价:125.80。分析师:罗佳荣,孙辰阳

2019-11-05,国泰君安给予通策医疗(600763)【买入】评级。

2019-11-04,国泰君安给予通策医疗(600763)【买入】评级。目标价:126.10。分析师:丁丹,赵峻峰

通策医疗600763新闻资讯

通策医疗:融资净买入1184.15万元,融资余额6.23亿元(03-03)

发布日期:2020-03-04

通策医疗融资融券信息显示,2020年3月3日融资净买入1184.15万元;融资余额6.23亿元,较前一日增加1.94%。

融资方面,当日融资买入5830.64万元,融资偿还4646.49万元,融资净买入1184.15万元。融券方面,融券卖出300股,融券偿还100股,融券余量1.76万股,融券余额187.32万元。融资融券余额合计6.25亿元。

通策医疗融资融券交易明细(03-03)
通策医疗历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

通策医疗:融资净偿还467.76万元,融资余额6.16亿元(02-28)

发布日期:2020-03-02

通策医疗融资融券信息显示,2020年2月28日融资净偿还467.76万元;融资余额6.16亿元,较前一日下降0.75%。

融资方面,当日融资买入2207.51万元,融资偿还2675.27万元,融资净偿还467.76万元。融券方面,融券卖出400股,融券偿还1200股,融券余量1.72万股,融券余额179.4万元。融资融券余额合计6.18亿元。

通策医疗融资融券交易明细(02-28)
通策医疗历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

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