洪都航空600316机构评级 洪都航空股票怎么样 2020

发布时间:2020-06-30 09:00:07   来源:网络 关键词:洪都航空600316

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洪都航空600316股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2020-02-28    东兴证券    陆洲,王习,朱雨时    买入      
  2020-01-17    华金证券    王轶铭    买入      
  2020-01-13    东兴证券    陆洲,王习,朱雨时    买入      
  2019-11-25    东兴证券    陆洲,王习,朱雨时    买入      
  2019-10-28    华西证券    段小虎    增持      
  2019-10-08    东兴证券    陆洲,王习,朱雨时    买入      
  2019-08-27    招商证券    王超,岑晓翔,钱佳兴    增持      
  2019-08-21    国泰君安    彭磊,滕光耀,杨宇    增持    16.25  
  2019-08-21    国泰君安    彭磊,滕光耀,邱日尧    增持    16.25  
  2019-07-30    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    买入      
  2019-06-06    招商证券    王超,岑晓翔,钱佳兴    增持      
  2019-06-05    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    买入      
  2019-05-30    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    买入      
  2019-04-08    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    买入      
  2019-03-22    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    买入      
  2019-03-07    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    买入      
  2019-02-22    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    买入      
  2019-02-20    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    买入      
  2018-11-21    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    增持      
  2018-11-19    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    增持      
  2018-11-19    东兴证券    陆洲,王习,张卓琦    增持      
  2017-11-28    东北证券    刘军    买入      

洪都航空600316股票目标价由各大证券机构分析评估得出,仅供参考。详情请看下文洪都航空600316股票机构评级详情。

洪都航空600316股票机构评级详情

2020-02-28,东兴证券给予洪都航空(600316)股票【买入】评级

国防军工行业:新航司成立 拉动国产大飞机需求

类别:行业  机构:东兴证券股份有限公司  研究员:陆洲/王习/朱雨时  日期:2020-02-27

  【事件】 2020 年2 月26 日东航旗下一二三航空有限公司正式揭牌成立,主要运营C919、ARJ21 等国产飞机。这标志东航在新一代国产民机的商业运营上先行一步,开启市场化运营国产飞机的新征程。

     【点评】

     C919 进入“6 机4 地”大强度试飞阶段。2020 年可以认为是大飞机元年,按照商飞预测,中国民机市场规模约每年4000 亿元(相当于去年全年军方装备采购费)。目前中国民航飞机保有量约4000 架,如果逐步替代30%-50%存量,C919大飞机将持续放量。C919 大飞机今年完成6 架试飞,预计最迟2021 年完成整个适航取证流程进入量产,目标年产100 架。根据商飞官网统计,目前C919 累计客户已达28 家,订单总数超过1000 架。此次一二三航空公司的成立是继成都航空和天骄航空后的又一家以国产飞机为主的航空公司。在5-10 年的时间维度看,在较弱的宏观经济背景下,航空主机厂的订单和行业景气度明显向上。

     航空工业集团下属中航飞机、中航沈飞、洪都航空、中直股份等公司均已复工,其主要员工均为本地人员,生产经营基本不受疫情影响。军工主机厂目前订单饱满,由于产供销自成一体,各公司的生产、交付、试飞等均正常进行。19 年四季度至今,军品订单显著复苏,军方刚性需求猛增。同时,预计今年国防预算增幅有可能提高。

     估值方面,四家主机厂目前均在历史底部区域。按照20%的保守增速测算,我们预测2020 年中航沈飞PE 估值37 倍(10.7 亿利润),中直股份PE 估值39倍(7.5 亿利润),直20 今年交付量可能超预期。中航飞机资产置换后保守估计增加利润3 亿元,按20%增长预测今年PE 估值41 倍(11.7 亿利润)。上述三家公司中,中航飞机是C919 产业链的主要参与者,民机市场空间更为广阔。

     洪都航空已完成资产置换,甩掉亏损资产包袱,注入导弹资产。如果2020 年按35 架L15 和20 架K8 的交付目标测算,再考虑导弹增量,公司利润可达2 亿元以上。后续我们保守按飞机年产60 架(K8 飞机20 架+L15 飞机40 架)贡献2.8 亿净利润、导弹年贡献3000 万净利润计算,公司正常情况可实现净利润3.1亿元/年。预计L15 还可能成为舰载教练机、新型对地攻击机、轻型战斗机的发展平台,国内市场空间在400 亿元以上,海外市场空间在300 亿元以上。

2020-01-17,华金证券给予洪都航空(600316)股票【买入】评级

洪都航空(600316):L15获国家大奖 军工核心资产投资价值高

类别:公司  机构:华金证券股份有限公司  研究员:王轶铭  日期:2020-01-17

  事件描述:2020 年1 月10 日,洪都公司研制的“L15 高级教练机(AJT)研制项目”

     荣获2019 年度国家科技进步奖一等奖,是国家层面对于公司研发能力的高度肯定。

   国家科技进步奖是对公司研发能力的高度肯定:公司L15 教练机项目能够获得国家技术进步一等奖,是对公司研发体系、研发能力、研发成果的高度肯定。L15 教练机是公司自主研制的新一代双发超音速高级教练机,运用大量先进技术。在实际操作中,L15 具有操纵敏捷、大迎角机动性强的特点。能充分满足第三代战斗机飞行员的战斗入门训练和基础改装训练,同时也能满足四代战斗机的入门训练。

   L15 高级教练机谱系完善,市场前景广阔: L15 项目本身可以划分为:高级教练型AJT、战斗入门级LIFT 和战斗机中队伴随型三个版本,更好地贴合了我军飞行员训练实际需求。其极高的拓展性使得经过简单改装就能执行武装侦察、空中防御、近距支援、反恐、反毒等工作,对于东南亚、非洲等国性价比极高。因而海内、海外市场前景十分广阔。

   洪都航空是我国教练机、飞航导弹的军工核心资产。公司生产的初教6、K8 中级教练机、L15 高级教练机贯穿中国空军的整个培训体系。伴随解放军加大作战训练力度,对先进教练机需求将加速增长。2019 年,公司公告了资产置换方案,将装入导弹资产,置出盈利能力不强的航空零部件业务。资产置换完成后,公司自身盈利能力将大幅提高,未来几年,L15 和新型导弹的新订单,将保证公司高成长型。

   投资建议:首次覆盖给予“买入-A”的投资评级。我们预测公司2019、2020、2021年EPS 分别为0.16、0.23 和0.34 元。对应PE 为91、63、43 倍,首次覆盖给予“买入-A”投资评级。

   风险提示:1,军方教练机需求不及预期;2,海外市场拓展不及预期

2020-01-13,东兴证券给予洪都航空(600316)股票【买入】评级

洪都航空(600316):L15高教机获国家科技进步一等奖打开市场空间

类别:公司  机构:东兴证券股份有限公司  研究员:陆洲/王习/朱雨时  日期:2020-01-13

【事件】:

   1 月10 日上午,由洪都公司作为第一完成单位,洪都公司总经理、L15 总设计师张弘作为第一完成人的项目《L15 高级教练机(AJT)研制》荣获国家科学技术进步一等奖。

   【主要观点】:

   1、获奖标志L15 高教机市场空间打开。截至目前,航空工业集团的强5(洪都)、歼8(沈飞)、歼10(成飞)三大型号都获得了国家科技进步特等奖,K8(洪都)和L15(洪都)两大型号都获得国家科技进步一等奖。

   L15 飞机从2006 年首飞至今,不断改进不断完善,获奖是其成为继初教6、强5,K8 后,洪都又一个“爆款”飞机的标志和信号。预计L15 除教练机型号外,还可能成为舰载教练机、新型对地攻击机、轻型战斗机的发展平台,国内市场空间在400 亿元以上,海外市场空间在300 亿元以上。L15 有望超越K8 飞机内销(400 多架)和出口(300 多架)的纪录。

   2、主业进入盈利拐点。2018 年洪都航空主业亏损0.94 亿元,主要靠非经常收益盈利,主要原因是搬迁改造、L15 改型升级和人员负担较重等。目前公司已完成资产置换和航空城搬迁,进入满负荷生产状态。上市公司本次将4000 余名员工置换给集团,预计一年仅工资成本就节约3 亿元以上。

   预计洪都2019 年主营业务扭亏为盈,2020 年按35 架L15 和20 架K8 的交付目标测算,再考虑导弹增量,利润增速至少可达100%以上。

   3、投资建议:我们保守按正常情况下飞机年产60 架(20 架K8+40 架L15)贡献2.8 亿净利润、导弹年贡献3000 万净利润计算,公司可实现净利润3.1 亿元/年。如考虑外贸出口订单则利润规模更大,年利润峰值可达5 亿元以上。考虑到无人攻击机等新型号和后续外延资产注入的可能性,公司市值增长空间广阔。预计2019 年~2021 年公司营收分别为45 亿元、58亿元和74 亿元;净利润分别为0.94 亿元、2.4 亿元和3.4 亿元,EPS 分别为0.13 元、0.34 元、0.47 元,维持“强烈推荐”评级。

2019-11-25,东兴证券给予洪都航空(600316)股票【买入】评级

洪都航空(600316):资产置换顺利交割 “机弹一体”小沈飞扬帆起航

类别:公司  机构:东兴证券股份有限公司  研究员:陆洲/王习/朱雨时  日期:2019-11-25

【事件】:

   11 月23 日公司公告与洪都集团的资产置换已交割完毕,交割基准日为2019 年7 月31 日。置出资产所产生的损益为-5128.8 万元,由公司承担;置入资产所产生的损益为-705 万元,由洪都集团承担。

   【主要观点】:

   1、导弹资产强势注入,军工企业血统更纯正

   本次置入的资产范围主要为洪都集团拥有的防务产品 相关资产、负债,具体包括飞龙机械厂、J01 飞龙机械厂综合厂房及 配套设施;教练机部装、总装资产;航空城南区飞机总装厂、飞机部 装一、二厂及配套设施。具体资产主要包括流动资产、固定资产、无 形资产等,负债包括流动负债。天龙机械厂是国内空面导弹龙头企业,主要产品包括鹰击、海鹰、上游、天龙系列在内的岸舰、舰舰、空舰巡航导弹等。洪都集团已形成了“近-中-远”系列化发展的导弹产品谱系,目前已具备亚跨音速精确制导技术,并正在进一步拓展超音速制导能力。注入后上市公司后洪都航空将成为A股首家大中型空面导弹总装企业,军工企业“血统”更加纯正。

   此次资产置换完成后,洪都航空将兼具飞机总装和导弹总装业务,是我国唯一一家既有飞机又有导弹的公司。据报道,最新研发的YJ-9E 反舰导弹、TL-20 小直径制导炸弹均可通过L15 挂载投发,其中TL-20 打破了美国在小直径制导炸弹领域的垄断,而且设计难度和制造成本都更低。目前空军批量采购L15 呈现持续性、规模性的趋势,与置入公司的导弹业务相辅相成,,使公司更具市场竞争力。

   2、此次置换资产将重塑上市公司盈利水平

   本次置出的资产主要为飞机零部件制造相关资产及负债,2018 年1-11 月,置出资产实现营收3.95 亿元,亏损5362 万元,严重拖累了上市公司的盈利能力。且从本次公告可知,置出资产产生的损益为-5128.8 万元,置入资产所产生的损益为-705万元,可以说上市公司着实甩掉了拖累自身的“包袱”。本次注入资产的13 亿评估值基本接近净资产金额,增值率仅有5%,从二级市场角度看置入资产有较大的溢价空间。虽然注入资产2017 年实现10 亿收入,利润仅有810 万元,但实际盈利能力应远不止于此,随着实战军演的次数增多,导弹产品的市场需求也将同步提升。

   具体资产负债方面,此次置换导致公司期末较期初总资产减少32.13%、归属上市公司股东净资产减少21.18%、固定资产减少72.69%,对公司起到了有效的瘦身健体效果;公司三季报中,因受资产置换影响,应付职工薪酬、其他应付款、长期应付款分别比上年年末下降66.17%,84.84%和91.25%,资产负债的改善也预示着公司未来现金流将有所改善。

   另外洪都集团应支付给公司的8.46 亿元资产置换差额还未收到,若这笔费用落地,则公司的现金流情况将会大幅改善,洪都航空也将摆脱近几年“卖资产保盈利”的旧路。

   3、公司半年报和三季报不及预期主要系公司前期订单数量多,投入较大引起

   公司今年一季度起至三季度购买商品、接受劳务支付的现金分别同比增长166.49%,132.97%和23.40%,截至三季报公司经营活动产生的现金流量净额同比下降175.09%,预付款项同比增长719.67,%,由此可见公司订单饱满生产任务繁重,同时根据以往公司新闻披露,主力产品L-15 高级教练机的交付多集中在年末,考虑到亏损资产的置出与盈利能力较强的导弹资产注入也对公司接下来的盈利水平有较大的提升作用,因此我们认为公司全年业绩将扭转半年报和三季报颓势,实现可观增长。

   投资建议:

   根据上述分析我们预测公司2019 年~2021 年公司营收分别为32 亿元、45 亿元和60 亿元;净利润分别为1.9 亿元、2.7 亿元和3.6 亿元,EPS 分别为0.27 元、0.38 元、0.50 元,对应PE 分别为55X、39X、29X。维持“强烈推荐”评级。

   风险提示:

   L15 生产进度不及预期,导弹产品生产交付不及预期。

2019-10-28,华西证券给予洪都航空(600316)【增持】评级。

2019-10-08,东兴证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

2019-08-27,招商证券给予洪都航空(600316)【增持】评级。

2019-08-21,国泰君安给予洪都航空(600316)【增持】评级。目标价:16.25。分析师:彭磊,滕光耀,杨宇

2019-08-21,国泰君安给予洪都航空(600316)【增持】评级。目标价:16.25。分析师:彭磊,滕光耀,邱日尧

2019-07-30,东兴证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

2019-06-06,招商证券给予洪都航空(600316)【增持】评级。

2019-06-05,东兴证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

2019-05-30,东兴证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

2019-04-08,东兴证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

2019-03-22,东兴证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

2019-03-07,东兴证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

2019-02-22,东兴证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

2019-02-20,东兴证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

2018-11-21,东兴证券给予洪都航空(600316)【增持】评级。

2018-11-19,东兴证券给予洪都航空(600316)【增持】评级。

2018-11-19,东兴证券给予洪都航空(600316)【增持】评级。

2017-11-28,东北证券给予洪都航空(600316)【买入】评级。

洪都航空600316新闻资讯

洪都航空:融资净买入899.53万元,融资余额6.12亿元(03-03)

发布日期:2020-03-04

洪都航空融资融券信息显示,2020年3月3日融资净买入899.53万元;融资余额6.12亿元,较前一日增加1.49%。

融资方面,当日融资买入4904.15万元,融资偿还4004.63万元,融资净买入899.53万元。融券方面,融券卖出6.9万股,融券偿还11.06万股,融券余量25.61万股,融券余额355.91万元。融资融券余额合计6.15亿元。

洪都航空融资融券交易明细(03-03)
洪都航空历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

洪都航空:融资净买入1073.07万元,融资余额6.03亿元(03-02)

发布日期:2020-03-03

洪都航空融资融券信息显示,2020年3月2日融资净买入1073.07万元;融资余额6.03亿元,较前一日增加1.81%。

融资方面,当日融资买入3454.69万元,融资偿还2381.62万元,融资净买入1073.07万元。融券方面,融券卖出12.78万股,融券偿还3.63万股,融券余量29.77万股,融券余额404.21万元。融资融券余额合计6.07亿元。

洪都航空融资融券交易明细(03-02)
洪都航空历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

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