复星医药600196机构评级 复星医药股票怎么样 2020

发布时间:2020-03-29 20:00:37   来源:网络 关键词:复星医药600196

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复星医药600196股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2020-02-28    光大证券        买入      
  2020-02-26    群益证券(香港)        买入    34.00  
  2020-02-25    中信建投证券        买入      
  2020-02-25    民生证券        买入      
  2020-02-25    国金证券    赵海春    买入      
  2020-02-25    中信证券        买入    39.48  
  2020-02-25    中泰证券        买入      
  2020-02-14    中信建投证券    阳明春,贺菊颖    买入      
  2020-02-13    国信证券    谢长雁,陈益凌,朱寒青    买入      
  2020-01-21    国信证券    谢长雁,陈益凌,朱寒青    买入      
  2020-01-15    国信证券    谢长雁,陈益凌,朱寒青    买入      
  2019-12-30    国信证券    谢长雁,陈益凌,朱寒青    买入      
  2019-12-25    国泰君安    丁丹    增持    28.20  
  2019-12-20    东莞证券    刘佳,魏红梅    买入      
  2019-12-19    民生证券    孙建    买入      
  2019-12-03    国信证券    朱寒青,陈益凌,谢长雁    买入      
  2019-11-29    中信证券    田加强,刘泽序    买入      
  2019-11-26    东莞证券    刘佳,魏红梅    买入      
  2019-11-18    中信证券    田加强,陈竹,刘泽序,孙晓晖    买入    38.64  
  2019-11-05    群益证券(香港)        买入    29.00  
  2019-11-05    中泰证券    江琦,赵磊    买入      
  2019-11-02    华鑫证券    杜永宏    买入      
  2019-11-01    光大证券    林小伟    买入      
  2019-11-01    民生证券    孙建    买入      
  2019-10-31    国金证券    李敬雷    买入      
  2019-10-30    中信证券    田加强,刘泽序    买入    38.64  
  2019-10-30    中信建投证券    贺菊颖,俞冰    买入      
  2019-10-30    兴业证券    黄翰漾,徐佳熹    增持      
  2019-10-30    中泰证券    江琦,赵磊    买入      
  2019-10-21    招商证券    李珊珊,徐列海,李勇剑,张同    增持      
  2019-10-21    广发证券    吴雅春,贺菊颖    增持      
  2019-10-17    国信证券    谢长雁,陈益凌,朱寒青    买入      
  2019-10-16    申万宏源研究    熊超逸,闫天一    增持      
  2019-10-14    东莞证券    刘佳,魏红梅    买入      
  2019-10-08    中信建投证券    贺菊颖,阳明春    买入      
  2019-09-29    东莞证券    魏红梅,刘佳    买入      
  2019-09-18    国信证券    谢长雁,陈益凌,朱寒青    买入    36.35  
  2019-09-16    申万宏源研究    闫天一    增持      
  2019-09-11    申万宏源研究    闫天一,熊超逸    增持      
  2019-09-05    申万宏源研究    闫天一,郑雪轩    增持      

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复星医药600196股票机构评级详情

2020-02-28,光大证券给予复星医药(600196)股票【买入】评级

复星医药(600196)研发动态跟踪:CAR-T提交上市申请 领军国内细胞免疫治疗

类别:公司  机构:光大证券股份有限公司  研究员:林小伟  日期:2020-02-27

  公司动态变化:

     公司2020 年2 月24 日公告表示,合营公司复星凯特收到《受理通知书》

     (受理号: CXSS2000006 国),其益基利仑赛注射液(拟定)(即抗人CD19 CAR-T 细胞注射液)用于成人复发难治性大 B 细胞淋巴瘤治疗获国家药监局药品上市注册审评受理。

     截至公告日,该产品已完成用于治疗成人复发难治性大 B 细胞淋巴瘤的中国境内桥接临床试验。截至2020 年1 月,该产品累计研发投入约为人民币47,400 万元(含专利和技术许可费用,未经审计)。

     点评:

     国内首个CAR-T 报产,领军国内细胞免疫治疗。CAR-T 是通过对患者自身的T 细胞进行修饰之后再输回患者体内杀伤肿瘤细胞的新型抗癌疗法,目前全球仅有两款药物上市,分别是吉利德的Yescarta(19 年销售额4.56亿美元,同比+73%)和诺华的Kymriah(19 年销售额2.78 亿美元,同比+266%)。公司的益基利仑赛注射液即为Yescarta,由复星凯特(持股50%)从吉利德子公司Kite Pharma 引进,是国内首个申报生产的CAR-T 疗法。

     客观缓解率高达72%,为淋巴瘤提供有效性优秀的新疗法。在临床试验中,Yescarta 的有效性指标优秀,客观缓解率(ORR)高达72%,完全缓解率(CR)高达51%,中位缓解持续时间(DOR)达到9.2 个月;同时安全性良好,各种不良反应相对可控。我们预计益基利仑赛的国内峰值销售额有望达到19 亿元左右。

     盈利预测、估值与评级

     公司覆盖医药健康全产业链,业务板块间具协同潜力,且布局多个创新型平台,随着各创新平台逐步落地,有望逐步实现创新驱动转型。考虑到新冠肺炎疫情对公司20Q1 业绩可能有负面影响,略下调20 年EPS 预测为1.42 元(原预测为1.45 元),维持19/21 年EPS 预测为1.20/1.72 元,A股现价对应19~21 年PE 为23/20/16 倍,维持“买入”评级;H 股现价对应19~21 年PE 为18/15/12 倍,维持“买入”评级。

     风险提示:

     药品降价超预期;研发进度不达预期;投资收益低于预期。

2020-02-26,群益证券(香港)给予复星医药(600196)股票【买入】评级

复星医药(600196):国内首个CAR-T产品报批 利于估值提升

类别:公司  机构:群益证券(香港)有限公司  研究员:王睿哲  日期:2020-02-26

  事件:

     公司2 月24 日晚发布公告,公司投资的合营公司复星凯特生物科技有限公司收到《受理通知书》(受理号:CXSS2000006 国),其益基利仑赛注射液(拟定)(即抗人CD19 CAR-T 细胞注射液)用于成人复发难治性大B 细胞淋巴瘤治疗(包括弥漫性大B 细胞淋巴瘤(DLBCL)非特指型、原发性纵隔B 细胞淋巴瘤(PMBCL)、高级别B 细胞淋巴瘤和滤泡淋巴瘤转化的DLBCL)获国家药品监督管理局药品上市注册审评受理。

     点评:

   首个申报CAR-T 产品,将获得先发优势:公司该CAR-T 产品为公司与Kite的合营公司复星凯特引进的YESCARTA。YESCARTA 于2017 年10 月获得FDA批准在美国上市,并于2018 年8 月获得EMA 批准在欧洲上市,由于具有出色的疗效,该产品2019 年在全球实现4.56 亿美元的销售额。公司通过引进该产品获得其在中国大陆、香港和澳门的技术及商业化权利。公司该产品于2018 年8 月获得国家药监局临床试验批准,在国内通过桥接临床试验实现首家申报,快于国内其他CAR-T 研发企业,预计将可在1 年左右实现上市,将获得先发优势。并且由于YESCARTA 在海外有多项适应症正在展2 期临床试验,未来也可通过桥接临床等方式在国内快速申报。

   创新产品逐步落地,有利于估值提升:公司2019 年上半年成功上市利妥昔单抗,曲妥珠单抗及阿达木单抗陆续申请上市,本次CAR-T 产品的申报上市以及在研的众多生物类似药和首创小分子药物均显现了公司未来收入结构的方向,我们看好公司的长期发展,我们认为创新产品的逐步落地将有利于公司估值的提升。

   盈利预测:考虑到和睦家出售已于2019 年12 月18 日完成,我们上调2019年的盈利预测以反映相应的投资收益。我们预计2019/2020 年公司实现净利润42.6 亿元和35.8 亿元,YOY 分别+57.2%、-15.9%(若剔除出售和睦家获得的投资收益则预计2019/2020 年公司实现净利润29.8 亿元和35.8 亿元,YOY 分别+10.2%、+20.0%), EPS 分别为1.66 元/1.4 元,对应A 股PE 分别为16 倍/19 倍,对应H 股PE 分别为11 倍/14 倍。公司业绩恢复明显,重磅生物药研发稳步推进,“创新+国际化”的模式也将保障公司未来的发展,维持“买入”评级。

   风险提示:研发进度不及预期,销售不及预期,并购企业业绩不达预期,商誉减值风险

2020-02-25,中信建投证券给予复星医药(600196)股票【买入】评级

复星医药(600196):复星凯特首个CAR-T报产 创新平台不断进入收获期

类别:公司  机构:中信建投证券股份有限公司  研究员:贺菊颖/俞冰  日期:2020-02-25

事件

   2 月24 日,复星医药发布公告,合营公司复星凯特的益基利仑赛注射液(拟定)用于成人复发难治性大B 细胞淋巴瘤治疗获得国家药监局药品上市注册审评受理。

   简评

   益基利仑赛注射液是复星凯特从合作伙伴美国Kite 公司(现已被Gilead 收购) 引进的抗人CD19 CAR-T 细胞注射液(Yescarta),最早在2017 年10 月在美国获批。Yescarta 当前主要用于治疗3 线及以上的特定类型大B 细胞淋巴瘤,其在2019年销售额达到4.56 亿美元,相较上年同比增长72.7%,当前已经在美国和欧洲等地获批上市。

   由于Yescarta 为从海外引进的成熟产品,在海外有接近1000例的临床试验,在国内仅需要做桥接临床试验,所以相对而言进度较快。当前,复星凯特针对益基利仑赛注射液的研发投入为4.74亿元,本次申报的适应症为成人复发难治性大B 细胞淋巴瘤治疗(包括弥漫性大B 细胞淋巴瘤(DLBCL)非特指型、原发性纵隔B 细胞淋巴瘤(PMBCL)、高级别B 细胞淋巴瘤和滤泡淋巴瘤转化的DLBCL)。

   从国内细胞治疗产品的研发进度上看,复星凯特的益基利仑赛注射液的进度相对较快。后续包括金思瑞(南京传奇)、药明巨诺的细胞治疗产品均处于2 期临床,分别为BCMA 靶点和CD19 靶点。同时如银河生物、恒润达生、精准生物、科济制药等公司的CD19 CAR-T 产品也处于1 期临床试验阶段。根据当前进度,我们预计益基利仑赛注射液后续有望成为国内首个获批上市的CAR-T 产品。此外,在海外Yescarta 除了当前获批的适应症外,还有多项适应症正在开展2 期临床试验中(如高危大B 细胞淋巴瘤患者的一线治疗),我们认为后续也有望在国内跟进。

   复星凯特是复星和Kite 联合建立的合营公司(复星持股50%),成立于2017 年3 月,作为复星医药旗下进行细胞治疗相关产品的研发平台。除了合作引进Kite 等公司成熟的细胞治疗产品之后,也拥有自己的研发平台和自主产品,是复星医药集团中重要的创新研发平台。2019 年12 月,复星凯特首个CAR-T 产业化生产基地在张江正式启用,预计在2020 年获得商业化生产能力,能够支持益基利仑赛注射液的商业化。

   复星医药主营业务覆盖制药、器械、服务三大板块,同时参股国药控股,内部业务之间相互协同能力强。

   作为复星集团健康生态的主体,公司无论是管理层还是发展战略都具备国际化底蕴。公司此前仿制药板块承受一定压力,但是积极投入研发,向创新药进行转型。复星医药建立了以复宏汉霖(生物药)、复星凯特(细胞疗法)、直观复星(手术机器人)、复星弘创(first-in-class 创新药)、复创医药(小分子创新药)、星泰(新型制剂研发)等为主体的完善研发体系,分工明确。凭借强大的平台优势和创新投入,我们预计公司未来各项业务在协同发展的情况下有望持续向好,有成为国际化医药公司的潜力。

   盈利预测及投资评级

   考虑到2019 年复星医药出售和睦家的股权有较大的收益,我们预计复星医药2019-2021 年实现归母净利润34.3、35.0、44.6 亿元,增速分别为26.6%、2.1%、27.4%,对应当前股价的PE 为20、20、15 倍,维持“买入”评级。

   风险提示

   ①新药研发进度不及预期;

   ②公司并购扩张不及预期;

   ③在售品种行业竞争激烈,带来业绩下滑。

   ④相关投资公司或参股公司业绩低于预期。

2020-02-25,民生证券给予复星医药(600196)股票【买入】评级

复星医药(600196)):国内首个CAR-T报产 先发优势奠定龙头地位

类别:公司  机构:民生证券股份有限公司  研究员:孙建  日期:2020-02-25

一、事件概述

   2020 年2 月24 日,公司投资合营公司复星凯特CAR-T 产品益基利仑赛注射液(拟定)(代号FKC876,即抗人CD19 CAR-T 细胞注射液)用于成人复发难治性大B 细胞淋巴瘤治疗(包括弥漫性大B 细胞淋巴瘤(DLBCL)非特指型、原发性纵隔B 细胞淋巴瘤(PMBCL)、高级别B 细胞淋巴瘤和滤泡淋巴瘤转化的DLBCL)获CDE 药品上市注册审评受理(受理号:CXSS2000006 国)。

   二、分析与判断

   FKC876 为国内的首个报产的CAR-T 产品,先发优势奠定公司龙头地位FKC876 是从吉利德控股子公司Kite 引进的已在美国上市的抗人CD19 CAR-T细胞注射液(商品名YESCARTA)产品,2017 年10 月获FDA 批准上市,为全球第一款治疗NHL CAR-T 药物,2018 年8 月,Yescarta 获EMA 批准上市。2018 年8月,该产品获得CDE 临床试验批准。目前已完成用于治疗成人复发难治性大B 细胞淋巴瘤的中国境内桥接临床试验。FKC876 为国内首个报产CAR-T 产品,我们预计有望2020 年底获批上市,并有可能成为第一个在国内上市的CAR-T 产品,公司在CAR-T 领域先发优势有望奠定公司在细胞治疗领域的龙头地位。截至2020 年1月,复星凯特现阶段针对该产品累计研发投入约为人民币4.74 亿元(含专利和技术许可费用,未经审计)。

   YESCARTA 多种适应症在海外处于临床后期,关注后续国内适应症拓展潜力和新产品开发进展根据吉利德官网上CAR-T 产品管线临床开展情况来看,Yescarta 正在海外进行多种适应症的后期临床研究,包括惰性NHL II 期、DLBCL (+PD-L1 mAb) II 期、2ndline DLBCL III 期、1st line DLBCL II 期等。若国外适应症拓展成功获批,则复星医药引进品种FKC876 也有望通过适应症外推或者国内开展新桥连试验的方式实现对新适应症的覆盖。我们认为后续FKC876 产品仍有较大的新适应症拓展的预期,市场潜力也有望将逐步被开发出来。此外,由于复星凯特在成立之初也签订了对Kite后续产品KITE-439 和KITE-718 授权许可的优先选择权协议,因此可以预见后续复星凯特将逐步形成具有较强竞争力的细胞疗法丰富管线。

   预计国内市场定价区间在20-25 万元人民币,有望贡献17-21 亿元收入Yescarta 美国定价为37.3 万美元,考虑到国内生产成本问题以及细胞疗法制备和运输的特殊性,我们预计FKC876 的国内定价可能会在20-25 万元人民币。按照2015 年NHL 发病人数为8.82 万人,DLBCL(40%占比)和HL(10%占比)合计占比50%计算,患者人群约为4.76 万人,适用于CAR-T 疗法患者人群(二线以后假设占比30%)约为1.43 万人,渗透率按照60%(先发优势明显,海外循证医学验证,推广上更受益)计算的话,预计可贡献收入达17-21 亿元人民币。

   三、投资建议

   我们维持之前的盈利预测,预计2019-2021 年EPS 分别为1.56、1.46、1.78 元,按2020 年2 月24 日收盘价对应2019 年17 倍PE,参考可比公司估值及公司行业龙头地位,维持“推荐”评级。

   四、风险提示:

   审评进度不及预期风险;产品销售不及预期;市场竞争风险;临床结果不及预期风险。

2020-02-25,国金证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2020-02-25,中信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。目标价:39.48。分析师:

2020-02-25,中泰证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2020-02-14,中信建投证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2020-02-13,国信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2020-01-21,国信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2020-01-15,国信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-12-30,国信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-12-25,国泰君安给予复星医药(600196)【增持】评级。目标价:28.20。分析师:丁丹

2019-12-20,东莞证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-12-19,民生证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-12-03,国信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-11-29,中信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-11-26,东莞证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-11-18,中信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。目标价:38.64。分析师:田加强,陈竹,刘泽序,孙晓晖

2019-11-05,群益证券(香港)给予复星医药(600196)【买入】评级。目标价:29.00。分析师:

2019-11-05,中泰证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-11-02,华鑫证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-11-01,光大证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-11-01,民生证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-10-31,国金证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-10-30,中信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。目标价:38.64。分析师:田加强,刘泽序

2019-10-30,中信建投证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-10-30,兴业证券给予复星医药(600196)【增持】评级。

2019-10-30,中泰证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-10-21,招商证券给予复星医药(600196)【增持】评级。

2019-10-21,广发证券给予复星医药(600196)【增持】评级。

2019-10-17,国信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-10-16,申万宏源研究给予复星医药(600196)【增持】评级。

2019-10-14,东莞证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-10-08,中信建投证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-09-29,东莞证券给予复星医药(600196)【买入】评级。

2019-09-18,国信证券给予复星医药(600196)【买入】评级。目标价:36.35。分析师:谢长雁,陈益凌,朱寒青

2019-09-16,申万宏源研究给予复星医药(600196)【增持】评级。

2019-09-11,申万宏源研究给予复星医药(600196)【增持】评级。

2019-09-05,申万宏源研究给予复星医药(600196)【增持】评级。

复星医药600196新闻资讯

复星医药 KDJ死叉形态,股价跌0.65%

发布日期:2020-03-04

03月04日讯,复星医药(600196)今日09时30分股价跌0.65%报价27.6元,涨幅为-0.65%成交量0.27万手,换手率0.01%振幅为0.54%量比0.80

技术面:复星医药(600196)股价位于60日均线上方,K线属于KDJ死叉形态,技术上属于弱势走势。

资金面:截止今日09:30复星医药(600196)主力流入90万元,主力流出71万元,主力净流入19万元。

基本面:复星医药(600196)主营业务为平衡项目、抗感染疾病治疗领域核心产品、代谢及消化系统疾病治疗领域核心产品、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入212.28亿元 ,同比增长17.01%归属于上市公司股东的净利润20.64亿元 ,同比增长-1.45%

复星医药:连续5日融资净偿还累计1.94亿元(03-03)

发布日期:2020-03-04

复星医药融资融券信息显示,2020年3月3日融资净偿还1740.3万元;融资余额17.11亿元,较前一日下降1.01%。

融资方面,当日融资买入1.28亿元,融资偿还1.45亿元,融资净偿还1740.3万元,连续5日净偿还累计1.94亿元。融券方面,融券卖出2.1万股,融券偿还2.57万股,融券余量12.45万股,融券余额345.17万元。融资融券余额合计17.14亿元。

复星医药融资融券交易明细(03-03)
复星医药历史融资融券数据一览

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