三爱富600636机构评级 三爱富股票怎么样 2020

发布时间:2020-04-06 13:00:01   来源:网络 关键词:三爱富600636

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三爱富600636股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2020-02-18    中信建投证券        增持    16.43  
  2020-02-13    中信证券    姜娅,冯重光    买入      
  2020-02-12    申万宏源研究    马晓天    中性      
  2019-10-31    华泰证券    王莎莎    增持    14.30  
  2019-10-31    中信证券    姜娅,冯重光    买入      
  2019-10-24    华泰证券    王莎莎    增持    14.30  
  2019-08-26    中信证券    姜娅,冯重光    买入      
  2019-08-26    天风证券    刘章明,孙海洋    买入      
  2019-07-23    中金公司    高峥,唐卓菁    中性    13.63  
  2019-05-21    中信证券    姜娅,薛缘,徐晓芳,盛夏,李鑫,田加强    买入      
  2019-05-13    广证恒生    肖明亮,叶锟    买入      
  2019-04-29    中信证券    姜娅,冯重光    买入      
  2019-04-26    广证恒生    肖明亮,叶锟    买入      
  2019-04-25    天风证券    孙海洋,刘章明    买入      
  2019-04-23    天风证券    刘章明,孙海洋    买入      
  2019-04-23    中信证券    姜娅,盛夏,徐晓芳,李鑫,薛缘,田加强    买入      
  2019-03-22    安信证券    焦娟,苏多永    买入    17.53  
  2019-03-06    中信证券    姜娅    买入      
  2019-03-05    天风证券    刘章明,孙海洋    买入      
  2019-02-12    中信证券    姜娅    买入    15.13  
  2019-01-22    天风证券    刘章明,孙海洋    买入    12.43  
  2017-07-05    民生证券    范劲松,杨林    增持      

三爱富600636股票目标价由各大证券机构分析评估得出,仅供参考。详情请看下文三爱富600636股票机构评级详情。

三爱富600636股票机构评级详情

2020-02-18,中信建投证券给予三爱富(600636)股票【增持】评级

三爱富(600636):教育录播系统领先者 疫情下产品将加速渗透

类别:公司  机构:中信建投证券股份有限公司  研究员:叶乐/王邵哲  日期:2020-02-18

收购教育录播领先企业奥威亚、剥离化工资产,三爱富全面转型教育产业。奥威亚成立于2005 年,主营教育视频录播系统,2008年推出课堂跟踪拍摄系统,2013 年推出全球首台嵌入式录播设备2015 年推出网络视频交互式录播平台,2017 年底被上市公司三爱富以现金对价19 亿元全资收购,2018 年推出4k 非编码视频无损长距离传输技术。2018 年奥威亚营收4.15 亿元,同增8.2%,扣非净利润1.97 亿元,同增20.1%。2018 年教育信息化录播产品占上市公司毛利比为85.8%,2020 年1 月三爱富拟剥离部分化工资产,奥威亚将成为现阶段公司最核心业务。

   奥威亚终端用户以教育行业为主,2016-2018 年顺利完成业绩对赌。2018 年教育信息化配套软件占奥威亚收入的64.4%。其他收入包括教育硬件设备以及公检法、医疗行业等收入。公司下游客户以代理商为主,截至2019 年6 月,奥威亚在全国设有35 个本地化服务中心,销售人员130 人,代理商1000 多个。上市公司三爱富收购奥威亚期间,奥威亚承诺2016-2018 年扣非净利润分别不低于1.1 亿元、1.43 亿元、1.859 亿元,实际兑现扣非净利润分别为1.23、1.64、1.97 亿元,顺利完成业绩承诺。

   奥威亚管理层与三爱富利益深度绑定,股权绑定后拟再进行股权激励。三爱富并购奥威亚时约定50%的现金对价被奥威亚原股东用于购买三爱富股票,截至2020 年2 月,奥威亚原股东共持有三爱富约9%股权,考虑除权影响后的持股成本预计在13.1-15.9元/股,锁定期为2018 年1 月起60 个月。2019 年9 月三爱富发布公告,拟以自有资金回购公司1%-2%的股份作为未来股票激励的股票来源,截至2020 年2 月3 日,三爱富共回购股票199.99万股,占总股本的0.45%,新一轮股权激励政策将进一步绑定员工和公司利益。

   背靠央企平台,利于业务协作。三爱富为中国文发集团控股子公司,后者是国务院国资委直属的中国国新控股的全资子公司,是国资委面向文化产业进行投资运营的专业化平台。作为中国文发集团旗下唯一的上市公司,三爱富将是中国文发集团文化教育领域的核心资本运作和业务平台。教育信息化采购方以教育局和学校为主,央企背景有利于全资子公司奥威亚的业务发展。

   新冠疫情之下录播直播产品有望加速渗透。奥威亚从1 月28 日起免费向全国教育系统提供线上教学服务,截至2 月9 日,已为全国27 个省189 个区县提供免费线上服务,总直播场次超过4300场,覆盖上百万名学生。预计疫情结束后,相关部分将加大录播直播产品的采购,构成实质性利好。

   盈利预测:预计奥威亚2020、2021 年营收分别为4.80、6.00 亿元,分别同比增长10%、25%,核心净利润(奥威亚)分别为2.11、2.64 亿元,目标价16.43 元,首次覆盖,给予“增持”评级。

   风险提示:录播行业竞争加剧、教育信息化建设进度不及预期。

2020-02-13,中信证券给予三爱富(600636)股票【买入】评级

疫情影响下的在线教育和教育信息化行业点评-长期明确利好 短期理性看待

类别:行业  机构:中信证券股份有限公司  研究员:姜娅/冯重光  日期:2020-02-13

此次疫情总体对在线教育和教育信息化形成长期利好,但需理性评估,预计对短期业绩释放作用并不明显。我们建议中长期配置在线教育板块上市公司好未来、新东方在线等,教育信息化板块上市公司视源股份、三爱富、鸿合科技、佳发教育等。

   客观环境:开学延迟、线下培训暂停、积极鼓励线上教育。随着新型冠状病毒疫情蔓延,全国各地幼儿园、中小学、高校的开学时间一再延后。多地教育部门出台政策,要求校外教育培训机构暂停开展各类线下培训活动,鼓励学校积极开展线上教育。

   教育信息化公司:积极搭建云直播平台,免费提供服务。受疫情影响,学校需要在线学习系统授课,但是缺乏在线平台搭建能力。教育信息化公司积极为学校、教育局提供云直播平台。长期看利好增进客户关系,但能否依托直播形成可持续商业模式尚未可知,需要企业持续积累探索。我们认为:1)公益云直播服务将增强客户对公司教育信息化产品的信任程度。预计到三四季度招投标旺季时,良好的品牌形象将有助于各公司旗下产品中标,进而带动业绩。2)疫情结束后,不排除少数学校、少数老师未来仍有短期直播授课需求,存在一定的SAAS 服务收费的机会。3)倘若教育信息化公司希望通过教育咨询、培训服务在C 端变现,需要做长期的内容积累。目前来看,相比于好未来等在线教育培训公司,教育信息化企业提供内容服务的优势并不明显。

   在线教育公司:用户习惯和品牌认知形成,但短期业绩增量有待观察。我们判断:1)从公益出发,短期各在线教育公司将收获大批流量。2)预计免费课程的到课率、完课率、转化率会比较低,对短期业绩增长贡献有限。3)中长期来看,料本次疫情有助于大批用户完成在线教育学习方式的认知和对头部在线教育公司的品牌认知,行业龙头公司地位进一步确立,格局更加明朗。长期利好在线教育行业和头部机构。

   风险因素:在线教育渗透率提升进程不及预期等。

   投资建议:本次疫情对总体在线教育和教育信息化板块形成长期利好,但需理性评估,对短期业绩释放作用可能并不明显。我们建议中长期配置在线教育板块上市公司好未来、新东方在线等,教育信息化板块上市公司视源股份、三爱富、鸿合科技、佳发教育等。

2020-02-12,申万宏源研究给予三爱富(600636)股票【中性】评级

A股在线教育行业点评:各地积极响应“停课不停学” 直播录播公司以及广电、运营商参与其中

类别:行业  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:马晓天  日期:2020-02-11

A 股与海外在线教育投资逻辑存在显著差异。海外上市的在线教育公司是2C 的培训机构,以新东方在线,好未来,跟谁学,网易有道,51talk 为代表。培训机构自建内容,自有直播录播平台,自建运营团队,是教学内容和服务提供商。而A 股的在线教育板块可以分为两类:1)体制内公立中小学业务为主的教育信息化公司;2)目前以线下为主正在拓展线上的培训机构。教育信息化公司为目前的主战场,而以线下为主的培训机构本轮受到影响较大。我们认为A 股重点关注教育信息化公司,以及相关的各地广电公司。

   各省中小学均推迟开学时间,积极响应停课不停学,近期全面开启“空中课堂”。录播课程+在线答疑相结合的模式成为主流。国家层面,推出国家网络云课堂免费精品课,人教社旗下的“人教点读APP”也免费开放所有年级全科目课程。我们统计了各省市推迟开学的时间以及空中课堂的实施时间,中小学大多数推迟到2 月底前不得开学。目前毕业班高三、初三年级已经开始。其他年级则2 月10 日,最迟2 月17 日必须启动空中课堂。空中课堂比较普遍的模式为以省或市电教馆牵头,组织名师录制各个年级各个科目的课程,为学校和老师开启个人账号,通过省市指定的教育平台/广电系统分发,录播课后再组织直播答疑。

   高校方面未有统一开学时间,大部分高校2 月20 日左右启动在线教学。面向全国高校免费开放全部优质在线课程和虚拟仿真实验教学资源。截至2020 年2 月2 日,教育部组织了22 个在线课程平台制定了多样化在线教学解决方案,免费开放包括1291 门国家精品在线开放课程和401 门国家虚拟仿真实验课程在内的在线课程2.4 万余门,覆盖了本科12个学科门类、专科高职18 个专业大类,供高校选择使用。22 个平台涉及三家上市公司,人民网、网易有道(美股)和正保远程教育(美股)。

   空中课堂短期免费提供服务,长期看好渠道广、产品能力强的龙头公司。目前可在空中课堂中获取业务的公司多达200 家以上,我们认为在此次事件时候,有望继续加强建设且集中度提升。所以我们从覆盖率广、渠道力强的角度看好有直播录播业务的科大讯飞、鸿合科技(与钉钉合作)、三爱富(奥威亚)和视源股份(希沃教育),同时推荐国家和湖北武汉云平台参与方天喻信息和小市值的亿通科技、会畅通讯。

   国家广电总局指导网络视听平台新型冠状病毒肺炎疫情防控期间规范开展在线教育;互联网公司、运营商积极参与其中。各地的广电传媒公司中,中文传媒在江西省文件中被指定为视频资源提供方;湖北广电、芒果超媒、长江传媒、中南传媒、东方明珠、凤凰传媒、电广传媒等均积极参与其中。运营商本来就是教育信息化的重要参与方,本次也积极与地方教育厅合作,开放在线教育平台。互联网公司中,阿里旗下的钉钉已经成为非常重要的教育2B 玩家;深圳市官方指定使用腾讯课堂;爱奇艺、B 站等视频网站也提供多元化的免费在线课程。

   推荐标的:科大讯飞、鸿合科技(与钉钉合作)、三爱富(奥威亚)和视源股份(希沃教育)、天喻信息(国家和湖北武汉教育云平台)和小市值的亿通科技、会畅通讯、人民网。

2019-10-31,华泰证券给予三爱富(600636)股票【增持】评级

三爱富(600636)季报点评:三季度实现扭亏 维持增持评级

类别:公司  机构:华泰证券股份有限公司  研究员:王莎莎  日期:2019-10-31

三季度实现扭亏,维持“增持”评级

   10 月29 日公司发布三季报,2019 年前三季度实现营收8.75 亿元,YoY-35.13%;实现归母净利润1233 万元,YoY-97.73%;实现扣非后归母净利润4040 万元,YoY-56.98%。业绩符合预期。公司背靠央企雄厚资源,正在借助教育信息化2.0 东风打造一流教育信息化服务商。预计公司2019-2021年EPS 为0.46/0.59/0.71 元,目标价13.86-14.74 元,维持“增持”评级。

   第三季度实现扭亏,四季度将迎来旺季

   单季度来看,公司第三季度实现营收3.18 亿元,YoY-27.73%;实现归母净利润2913 万元,YoY-90.42%。第一、第二季度归母净利润分别亏损114万元、1567 万元,第三季度实现单季度扭亏。第三季度业绩扭亏主要由教育业务贡献,教育信息化行业具有季节性特点,随着下半年工程招标和施工启动,我们预计四季度奥威亚确认收入有望进一步提升。公司化工业务平稳运行,主要产品氟聚合物及精细化学品前三季度实现营收3.05 亿元,YoY+21.74%;原材料和产成品价格分别上涨17.14%和13.56%。

   毛利率、期间费用率均有所提升

   2019 年前三季度公司毛利率23.74%,同比上升5.85pct;净利率2.43%,同比下降37.93pct。净利率大幅下降主要由于去年同期化工资产处置收益规模较大。公司前三季度期间费用率为18.75%,同比上升3.05pct。其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率同比分别变动+2.07、-0.99、+1.79、+0.18pct。前三季度公司毛利率、期间费用率均有所提升。

   拟出售化工资产由三家子公司调整为两家

   2019 年10 月11 日公司公告拟挂牌出售常熟三爱富振氟新材料有限公司65%股权、三爱富(常熟)新材料有限公司100%股权以及上海华谊三爱富新材料销售有限公司100%股权。10 月29 日公司公告因振氟新材料仍具有较强的盈利能力,公司不再挂牌转让振氟新材料65%股权,仅转让常熟新材料100%股权和新材料销售100%股权,常熟新材料和新材料销售2019年1-7 月未经审计净利润分别为-1786 万元、232 万元;截至7 月底净资产分别为1.79 亿元、2601 万元。我们认为出售部分化工资产有利于公司进一步优化资产结构,增强核心竞争力。

   受益于教育信息化2.0 红利,维持“增持”评级

   我们维持公司盈利预期,预计2019-21 年归母净利润为2.05/2.62/3.19 亿元;EPS 为0.46/0.59/0.71 元。其中化工每年贡献利润约1000 万元。教育可比公司19 年平均PE 为30 倍,维持目标PE 28-30 倍不变,对应市值54.6-58.5 亿元。化工可比公司19 三季报平均PB 为1.6 倍,化工分部2019 年预测BPS 为1.03 元,维持化工净资产1.6 倍PB 估值不变,对应市值7.36 亿元。维持上市公司合理市值61.96-65.86 亿元不变,对应目标价13.86-14.74 元,维持“增持”评级。

   风险提示:市场竞争风险、环保监管风险、商誉减值风险、并购整合风险。

2019-10-31,中信证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-10-24,华泰证券给予三爱富(600636)【增持】评级。目标价:14.30。分析师:王莎莎

2019-08-26,中信证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-08-26,天风证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-07-23,中金公司给予三爱富(600636)【中性】评级。目标价:13.63。分析师:高峥,唐卓菁

2019-05-21,中信证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-05-13,广证恒生给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-04-29,中信证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-04-26,广证恒生给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-04-25,天风证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-04-23,天风证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-04-23,中信证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-03-22,安信证券给予三爱富(600636)【买入】评级。目标价:17.53。分析师:焦娟,苏多永

2019-03-06,中信证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-03-05,天风证券给予三爱富(600636)【买入】评级。

2019-02-12,中信证券给予三爱富(600636)【买入】评级。目标价:15.13。分析师:姜娅

2019-01-22,天风证券给予三爱富(600636)【买入】评级。目标价:12.43。分析师:刘章明,孙海洋

2017-07-05,民生证券给予三爱富(600636)【增持】评级。

三爱富600636新闻资讯

三爱富:融资净买入1275.28万元,融资余额3.23亿元(03-03)

发布日期:2020-03-04

三爱富融资融券信息显示,2020年3月3日融资净买入1275.28万元;融资余额3.23亿元,较前一日增加4.11%。

融资方面,当日融资买入5111.68万元,融资偿还3836.39万元,融资净买入1275.28万元。融券方面,融券卖出1.43万股,融券偿还2800股,融券余量1.51万股,融券余额21.55万元。融资融券余额合计3.24亿元。

三爱富融资融券交易明细(03-03)
三爱富历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

三爱富:连续6日融资净偿还累计9960.54万元(03-02)

发布日期:2020-03-03

三爱富融资融券信息显示,2020年3月2日融资净偿还3329.47万元;融资余额3.11亿元,较前一日下降9.68%,降幅两市第20。

融资方面,当日融资买入3618.08万元,融资偿还6947.55万元,融资净偿还3329.47万元,连续6日净偿还累计9960.54万元。融券方面,融券卖出2800股,融券偿还2万股,融券余量3600股,融券余额4.92万元。融资融券余额合计3.11亿元。

三爱富融资融券交易明细(03-02)
三爱富历史融资融券数据一览

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

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